2011《中级经济法》辅导：证券法律制度(2)

　　二、股票的发行 $lesson$

　　1、公司公开发行新股的条件

　　(1)具备健全且运行良好的组织机构。

　　(2)具有持续盈利能力，财务状况良好。

　　(3)最近3年财务会计文件无虚假记载，并无其他重大违法行为。

　　(4)经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

　　提示：上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

　　2、公司公开发行股票所募集的资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经“股东大会” 作出决议。

　　【例题1】上市公司发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。未经国务院证券监督管理委员会批准，不得改变招股说明书所列资金用途。( )

　　答案：×

　　【例题2】上市公司非公开发行新股，应当符合国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。(　)(2007年)

　　答案：√

　　三、公司债券的发行

　　1、公开发行公司债券的条件

　　(1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;

　　(2)累计债券余额不超过公司净资产额的40%;

　　解释：累计债券余额是指已发行尚未到期的债券金额。

　　(3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息;

　　(4)筹集的资金投向符合国家产业政策;

　　(5)债券的利率不超过国务院限定的利率水平。

　　2、募集资金用途

　　公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

　　【例题1】某股份有限公司现有净资产5000万元。该公司于2007年1月发行一年期公司债券500万元。2007年11月，该公司又发行三年期公司债券600万元。2008年7月，该公司拟再次发行公司债券。根据《证券法》的规定，该公司此次发行公司债券的最高限额为(　)万元。 (2008年)

　　A、2000 B、1500

　　C、1400 D、900

　　答案：C

　　解析：根据规：，公开发行公司债券，累计债券余额不超过公司净资产的40%。本题中，一年期的公司债券截至2008年7月已经偿还完毕，因此发行前累计债券余额为600万元，发行后的累计债券余额不得超过净资产的40%，因此本次最多发行的公司债券数额为5000×40%-600=1400(万元)。

　　【例题2】2005年5月某股份有限公司成功发行了3年期公司债券1200万元，1年期公司债券800万元。该公司截止到2007年9月30日的净资产额为8000万元，计划于2007年10月再次发行公司债券。根据有关规定，该公司此次发行公司债券额最多不得超过(　)万元。

　　A、3200 B、2000

　　C、1200 D、1000

　　答案：B

　　解析：本题考核点是发行公司债券的条件。发行公司债券额的次数没有限定，但是发行公司债券额最多不得超过公司净资产总额的40%，即3200万元，但应减去未到期的债券1200万元。因此该公司此次发行公司债券额最多不得超过8000×40%-1200=2000万元。

　　【例题3】公开发行公司债券筹集的资金，如果用于弥补亏损或非生产性支出，必须经股东大会决议通过。(　)

　　答案：×

　　解析：公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

　　3、不得再次公开发行公司债券的情形

　　(1)前一次公开发行的公司债券尚未募足;

　　(2)对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态;

　　(3)将募集资金用于弥补亏损和非生产性支出。

　　【例题】下列情形中，可以成为再次发行公司债券障碍的有(　)。

　　A、将募集资金用于弥补亏损和非生产性支出

　　B、前一次发行的公司债券尚未募足的

　　C、对已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的D、累计债券总额达到公司净资产的30%的

　　答案：ABC

　　解析：本题考核点是公司债券发行条件。其中有：累计债券总额不超过公司净资产额的40%。我国《公司法》还就公司再次发行债券的条件作了限制性的规定，即前一次发行的公司债券尚未募足;或已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的，不得再次发行公司债券;将募集资金用于弥补亏损和非生产性支出。

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