2013年会计职称《中级财务管理》预习：财务管理目标

　　一、财务管理目标理论

　　(一)利润最大化

　　含义就是假定企业财务管理以实现利润最大为目标。

　　优点有利于讲求经济核算，有利于加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本;有利于企业资源的合理配置;有利于企业整体经济效益的提高。

　　缺点(1)没有考虑利润实现的时间和资金时间价值;

　　(2)没有考虑风险;

　　(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系;

　　(4)可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

　　(二)股东财富最大化

　　含义指企业财务管理以股东财富最大为目标。

　　在上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票价格两方面决定的，在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

　　优点(1)考虑了风险因素;

　　(2)在一定程度上能避免企业追求短期行为;

　　(3)比较容易量化，便于考核和奖惩。

　　缺点(1)只适用于上市公司，非上市公司难于应用;

　　(2)股价受众多因素影响，不能准确反映企业财务管理状况;

　　(3)更多强调的是股东利益，对其他相关者的利益重视不够。

　　(三)企业价值最大化

　　含义指企业财务管理以实现企业价值最大为目标。企业价值可理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

　　优点(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量;

　　(2)考虑了风险与报酬的关系;

　　(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为;

　　(4)用价值替代价格，可避免过多受外界因素的干扰，有效规避了企业的短期行为。

　　缺点(1)过于理论化，不易操作;

　　(2)对非上市公司，只有对企业进行专门评估才能确定其价值，不易做到客观公正。

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　　(四)相关者利益最大化

　　含义企业的利益相关者包括股东，然后是企业债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。企业财务管理以实现相关者利益最大为目标。

　　具体内容(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可接受的范围之内;

　　(2)强调股东的首要地位;

　　(3)强调对企业代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制;

　　(4)关心本企业一般职工的利益;

　　(5)不断加强与债权人的关系;

　　(6)关心客户的长期利益;

　　(7)加强与供应商的合作;

　　(8)保持与政府部门的良好关系。

　　优点

　　(1)有利于企业长期稳定发展;

　　(2)体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一;

　　(3)多元化、多层次的目标体系，较好的兼顾了各利益主体的利益;

　　(4)体现了前瞻性和可操作性的统一。

　　缺点过于理想化

　　二、利益冲突的协调

　　将相关者利益最大化作为财务管理的目标，其首要要求就是协调相关者的利益关系，化解他们之间的矛盾冲突。协调相关者的利益冲突要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。

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