2021年中级审计师《审计专业相关知识》模拟习题：可转换债券

单选题

1.已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场平均报酬率为10%，则该公司股票的资本成本为()。

A.6%

B.8%

C.10%

D.16%

[答案]B

[解析]考察长期筹资方式根据资本资产定价模型：股票的资本成本=6%+0.5×(10%-6%)=8%。

2.以下关于可转换债券的说法中，错误的是()。

A.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少

B.强制性转换调整条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的条件规定

C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益

D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险

[答案]A

[解析]考察长期筹资方式转换比率=债券面值/转换价格，所以转换价格与转换比率是反向变动，所以选项A错误。

3.某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司所得税税率为25%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为()。

A.8.46%

B.7.89%

C.10.24%

D.9.38%

[答案]B

[解析]考察长期筹资方式本题的考点是个别资本成本的计算。债券的资本成本=[500×12%×(1-25%)]/[600×(1-5%)]=7.89%。

4.与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是()。

A.资本成本低

B.节约资金

C.资产使用风险大

D.增加资金调度的灵活性

[答案]A

[解析]考察长期筹资方式融资租赁的筹资优点：①节约资金，提高资金的使用效益;②迅速获得所需资产;③增加资金调度的灵活性。缺点：①租金高;②成本大;③资产使用风险大。

5.下列关于资本成本的作用，说法错误的有()

A.从构成内容上看，资本成本包括筹资费用和用资费用两部分

B.资本成本决定于资本市场，与拟筹资本的投资项目的风险程度等内容密切相关

C.资本成本是评价投资项目和进行投资决策的依据

D.一般而言，企业的风险越大，投资者应得的必要报酬就越高，资本成本越低

[答案]D

[解析]考察长期筹资方式选项D，一般而言，企业风险越大，投资者应得的必要报酬率就越高，从而资本成本也就越高。

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