2008年证券投资分析第二章模拟试题集（6）

四:名词解释

1.债券市场性
2.债券拖欠可能性
3.收益率曲线
4.债券的利率期限结构
5.货币的时间价值
6.内部到期收益率
7.市盈率
8.市盈率估价方法
9.贴现现金流模型
10.内在价值
11.净现值
12.内部收益率
13.基金的单位资产净值
14.基金资产总值
15.可转换证券的理论价值
16.可转换证券的转换价值
17.转换平价
18.优先认股权

答案

1.债券市场性是指债券可以迅速出售而不会导致实际价格损失的能力。如果某种债券按市价卖出很困难，持有者会因该债券的市场性差而遭受损失，这种损失包括较高的交易成本以及资本损失。因此，市场性好的债券与市场性差的债券相比，具有较高的内在价值。

2.债券拖欠可能性又称违约风险，是指债券发行人不能按期履行合约规定的义务，无力支付利息和本金的潜在可能性。一般来说，除政府债券以外，一般债券都有违约风险，只不过风险大小不同而已。拖欠可能性越大的债券，投资者要求的收益率就越高，债券的内在价值也就越低。

3.收益率曲线是在以期限为横轴、以到期收益率为纵轴的坐标平面上反映在一定时点不同期限的债券的到期收益率与到期期限之间的关系。它主要包括正常的、相反的、水平的、拱形的等四种类型。

4.它是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。该结构可以通过利率期限结构图表示，图中的曲线即为收益率曲线。或者说，收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构。

5.它是指使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，因此一笔货币投资的未来价值高于其现值，多出的部分相当于投资的利息收入，而一笔未来的货币收入（包含利息）的当前价值必须低于其未来值，低于的部分也相当于投资的利息收入。

6.它是把未来的投资收益折算成现值使之成为价格或初始投资额的贴现收益率。它是假设每期的利息收益都可以按照内部收益率进行再投资。

7.市盈率又称价格收益比率，是每股价格与每股收益之间的比率。其计算公式为：市盈率=每股价格÷每股收益。

8.它是评价股票价格的一种方法，它是在分别估计出股票的市盈率和每股收益的基础上，估计出股票价格。

9.它是股票价格决定的一种模型，是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现金流决定的。

10.一种资产的内在价值等于该种资产预期现金流的贴现值。

11.一种资产的净现值等于该种资产内在价值与购买成本之差。

12.它是指使投资净现值等于零的贴现率。

13.它是基金经营业绩的指示器，也是基金在发行期满后基金单位买卖价格的计算依据。其公式为基金资产总值减去各种费用后，再除以基金单位数量。

14.它是指一个基金所拥有的资产（包括现金、股票、债券和其他有价证券及其他资产）于每个营业日收市后，根据市场收盘价格计算出来的总资产价值。
 
15.它是指当该证券作为不具有转换选择权的一种证券时的价值。

16.如果一种可转换证券可以立即转换，它可转换的普通股票的市场价值与转换比率的乘积便是转换价值。

17.它是可转换证券持有人在转换期限内可以依据面值把证券转换成公司普通股票的每股价格，它等于可转换证券的市场价格除以转换比例。
 
18.它是指在发行新股票时，应给予现有股东优先购买新股票的权利。

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