2008年证券投资分析第七章模拟试题(2)

（二）多项选择题

1.证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，证券组合的类型包括__等。

A.避税型 B.收入型
C.收入―增长混合型D.增长型
E.货币市场型F.国际型

2.如果以组合的投资目标为标准对证券组合进行分类，那么，__是常见的证券组合类型。

A.增长型B.指数化型
C.避税型D.被动管理型
E.货币市场型F.国际型

3.证券组合管理的主要内容包括 __等。

A.计划B.确定最优证券组合
C.选择证券D.选择时机
E.监督

4.传统证券组合管理的基本步骤依次是__。

A.实施证券分析
B.对证券组合资产的经济效果进行评价
C.确定投资政策
D.构思证券组合资产
E.修订证券组合资产结构

5.以传统组合管理方式构思证券组合资产，一般应遵循的基本原则有__。

A.本金的安全性原则
B.基本收益的稳定性原则
C.资本增长原则
D.良好市场性原则
E.流动性原则
F.多元化原则

6.符合增长型证券组合标准的股票一般具有以下特征：__。

A.高派息
B.收入和股息稳步增长
C.收入增长率非常稳定
D.低派息
E.高预期收益
F.总收益高，风险低

7.分别于1964 年、1965 年和1966 年提出著名的资本资产定价模型（CAPM）的经济学家依次是 __。

A.罗尔B.夏普
C.罗斯D.林特
E.马柯威茨F.摩森

8.现代证券组合理论的内容包括__等。
 
A.APT 模型
B.交易需求的存货模型
C.均值一方差模型
D.因素模型
E.均衡模型
F. CAPM 模型

9.马柯威茨模型的理论假设是__。

A.投资者以期望收益率（亦称收益率均值）来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的方差（或标准差）来衡量收益率的不确定性（风险），因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差
B.不允许卖空
C.投资者是不知足的和厌恶风险的，即投资者总是希望期望收益率越高越好，而方差越小越好
D.允许卖空
E.证券的供给量等于需求量
F.所有投资者都具有相同的有效边界

10.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值标准差平面上，由证券A 和证券B 构建的证券组合将位于连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上。那么，下列结论正确的是__。

A.随着A 与B 的相关系数ρ值的下降，连线弯曲得越厉害
B.随着A 与B 的相关系数ρ值的增大，连线弯曲得越厉害
C.A 与B 的组合形成的直线或曲线由A 与B 的关系所决定
D.A 与B 的组合形成的直线或曲线与建立的某具体组合无关
E.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A 和B 的比例有关
F.A 与B 组合形成的直线或曲线不可能与纵轴相交

11.假设ρ表示两种证券的相关系数。那么，下列结论正确的是__。

A.ρ的值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向
B.ρ的取值总是介于-1 和1 之间
C.ρ的值为负表明两种证券的收益有反向变动倾向
D.ρ=1 表明两种证券间存在完全同向的联动关系
E.ρ的值为零表明两种证券之间没有联动倾向
F.ρ=-1 表明存在完全反向的联动关系

12.下列结论正确的是__。

A.对于不知足且厌恶风险的投资者而言，随着风险水平增加，投资者要求的边际补偿率越来越大
B.每一个投资者都有自己的无差异曲线族，它反映了该投资者的偏好态度
C.不同投资者因为偏好态度不同，会拥有不同的无差异曲线族
D.无差异曲线越陡表明投资者对风险越厌恶
E.在资本资产定价模型的假设之下，所有投资者会拥有同一个可行域
F.证券α系数反映证券所具有的风险度

13.资本资产定价模型的假设条件包括__。

A.投资者不知足且厌恶风险
B.证券的收益率具有单因素模型所描述的生成过程
C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合
E.不允许卖空
F.资本市场没有摩擦

14.下列结论正确的是 __。

A.在CAPM 模型的假设下，每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域
B.特征线模型是均衡模型
C.由于不同投资者偏好态度的具体差异，他们会选择有效边界上不同的组合
D.因素模型是均衡模型
E.当存在无风险证券时，有效边界上的任一组合均可看作是由无风险证券与市场组合的再组合
F.APT 模型是均衡模型

15.令σP、αp 和βp 分别表示证券组合P 的标准差、α系数和β系数，σM 表示市场组合的标准差。那么，能够反映证券组合P 所承担风险程度的有

A.σP
2 B.βP
C.βP
2σM
2 D.αP
E.σP F.σM
2

16.描述证券或组合的收益与风险之间均衡关系的方程或模型包括__。
A.资本市场线方程 B.证券市场线方程
C.证券特征线方程 D.套利定价方程
E.因素模型

答案：
1.A、B、C、D、E、F2.A、B、C、E、F3.A、C、D、E4.C、A、D、E、B5.A、B、C、D、E、F
6.B、C、D、E、F7.B、D、F8.A、C、D、F9.A、C10.A、C、D、E11.A、B、C、D、E、F
12.A、B、C、D、E13.A、C、D、F14.A、C、E、F15.A、B、C、E16.A、B、D

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