2012年证券从业考试《投资基金》第十一章重点试题

　　11、可行域满足的一个共同特点是：左边界必然()。

　　A、向外凸或呈线性 B、向里凹

　　C、连接点向里凹的若干曲线段 D、呈数条平行的曲线

　　12、对()，无差异曲线为水平线。

　　A、风险爱好者 B、风险厌恶者

　　C、风险中性者 D、理性投资者

　　13、根据行为金融学理论，投资者所具有的避免“后悔”心理特征会导致()。

　　A、低估证券的实际风险，进行过度交易

　　B、对不熟悉的股票、资产敬而远之

　　C、选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来

　　D、追涨杀跌

　　14、行为金融理论兴起于()。

　　A、20世纪70年代 B、 20世纪80年代

　　C、 20世纪90年代 D、 19世纪80年代

　　15、()对有效市场假设理论的阐述最为系统。

　　A、法默 B、法德 C、法马托丽 D、沃玛

　　16、对任何内幕消息的价值持否定态度的是()。

　　A、弱势有效市场假设 B、半强势有效市场假设

　　C、强势有效市场假设 D、超强势有效市场假设

　　17、市净率低的公司的收益常常低于高市净率公司的收益属于()现象。

　　A、日历异常 B、事件异常 C、公司异常 D、会计异常

　　18、套利定价理论的创始人是()。

　　A、马柯威茨 B、威廉 C、林特 D、罗斯

　　19、资本资产定价模型主要不能用于()方面。

　　A、风险套利 B、资源配置 C、资金成本预算 D、资产估值

　　20、 β系数可以衡量()。

　　A、个别公司股票的市场风险B、个别公司股票的特有风险

　　C、所有公司股票的市场风险D、所有公司股票的特有风险

　　21、证券市场线表明，在市场均衡条件下，证券(或组合)的收益由两部分组成，一部分是无风险收益，另一部分是()

　　A、对总风险的补偿 B、对放弃即期消费的补偿

　　C、对系统风险的补偿 D、对非系统风险的补偿

　　(答案: DCDBB BBCBC ACDBA CDDAA C )

　　多选题：

　　1、证券组合中通常包括以下()资产。

　　A、股票 B、债券 C、存款单 D、现金

　　2、收入型证券组合追求基本收益的最大化，主要投资于()

　　A、蓝筹股 B、附息债券 C、普通股 D、优先股

　　3、证券组合管理的特点主要表现在()。

　　A、投资收益最大化 B、投资风险最小化

　　C、投资的分散性 D、风险与收益的匹配性

　　4、在构建证券投资组合时，投资者需要注意()问题。

　　A、个别证券选择B、证券投资分析C、投资时机选择

　　D、多元化

　　5、证券组合的方差是()。

　　A、风险的指标 B、衡量收益的指标

　　C、预期收益率离差平方的数学期望

　　D、不同概率下两个期望收益的差值

　　6、假设某证券历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%，年收益率为30%的概率为45%，年收益率为10%的概率为35%，那么该证券()。

　　A、期望收益率为27%B、期望收益率为30%

　　C、估计期望方差2.1%D、估计期望方差为3%

　　7、假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%、30%、10%，那么证券A()。

　　A、期望收益率30% B、期望收益率为45%

　　C、估计期望方差S*2为2% D、估计期望方差S*2为4%

　　解：

　　6、期望收益率=50%×20%+30%×45%+10%×35%=27%

　　估计期望方差=(50%-27%)*2×20%+ (30%-27%)*2×40%+ (10%-27%)*2×35%=2.11%

　　7、收益率平均值=(50%+30%+10%)/3=30%

　　S*2=[(50%-30%)*2+(30%-30%)*2+(10%-30%)*2]/(3-1)=4%

　　8、描述证券或组合的收益与风险之间均衡关系的方程有()

　　A、资本市场线方程 B、证券特征线方程

　　C、证券市场线方程 D、套利定价方程

　　9、资本资产定价模型的有效性总是是指()。

　　A、理论上风险与收益是否具有正相关关系

　　B、是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别

　　C、现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系

　　D、在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系

　　10、行为金融理论的BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在()。

　　A、判断偏差B、选择性偏差C、保守性偏差D、系统性偏差

　　E、非系统性偏差

　　11、公司异常可以表现为()。

　　A、小公司的收益通常高于大公司的收益

　　B、小公司的收益通常低于大公司的收益

　　C、折价交易的封闭式基金收益率较高

　　D、折价交易的封闭式基金收益率较低

　　12、会计异常体现在()。

　　A、小公司效应 B、盈余意外效应

　　C、市净率效应 D、市盈率效应

　　13、关于可行域的说法正确的是()。

　　A、可行域可能是平面上的一条线 B、可行域可能是平面上的一个区域 C、可行域就是有效边界D、可行域是由有效组合构成的

　　(答案: 1. ABC 2. BD 3. CD 4. ACD 5.AC 6.AC 7. AD 8. ACD 9 BC 10. BC 11. AC 12. BCD AB )

　　判断题：

　　1、资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的平衡关系。

　　2、切点证券组合T由市场和投资者的偏好共同决定。

　　3、β系数实质是资本市场线的斜率。

　　4、资本定价模型不能用来评价证券的定价是否合理。

　　5、任何一只证券的预期收益等于无风险收益加上风险补偿。

　　6、无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面。

　　7、无差异曲线越陡，说明投资者对风险越厌恶。

　　8、信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于货币市场型证券组合。

　　9、收入型证券组合的收益主要来源于资本利得。

　　(答案: √×××√ √√××)