风险分析的主要方法：蒙特卡洛模拟

　　蒙特卡洛模拟

　　1.使用条件：

　　当在项目评价中输入的随机变量个数多于三个，每个输入变量可能出现三个以上以至无限多种状态时(如连续随机变量)，就不能用理论计算法进行风险分析，这时就必须采用蒙特卡洛模拟技术。

　　2.原理

　　用随机抽样的方法抽取一组输入变量的数值，并根据这组输入变量的数值计算项目评价指标，抽样计算足够多的次数可获得评价指标的概率分布，并计算出累计概率分布、期望值、方差、标准差，计算项目由可行转变为不可行的概率，从而估计项目投资所承担的风险。

　　3.蒙特卡洛模拟的程序

　　①确定风险分析所采用的评价指标，如净现值、内部收益率等。

　　②确定对项目评价指标有重要影响的输入变量。

　　③经调查确定输入变量的概率分布。

　　④为各输入变量独立抽取随机数。

　　⑤由抽得的随机数转化为各输入变量的抽样值。

　　⑥根据抽得的各输入随机变量的抽样值组成一组项目评价基础数据。

　　⑦根据抽样值组成基础数据计算出评价指标值。

　　⑧重复第四步到第七步，直至预定模拟次数。

　　⑨整理模拟结果所得评价指标的期望值、方差、标准差和期望值的概率分布，绘制累计概率图。

　　⑩计算项目由可行转变为不可行的概率。

　　4.应用蒙特卡洛模拟法时应注意的问题

　　(1)在运用蒙特卡洛模拟法时，假设输入变量之间是相互独立的，在风险分析中会遇到输入变量的分解程度问题。

　　输入变量分解得越细，输入变量个数也就越多，模拟结果的可靠性也就越高。变量分解过细往往造成变量之间有相关性，就可能导致错误的结论。为避免此问题，可采用以下办法处理。

　　①限制输入变量的分解程度。转自环球网校edu24ol.com

　　②限制不确定变量个数。模拟中只选取对评价指标有重大影响的关键变量，其他变量保持在期望值上。

　　③进一步搜集有关信息，确定变量之间的相关性，建立函数关系。

　　(2)蒙特卡洛法的模拟次数。

　　从理论上讲，模拟次数越多越正确，但实际上一般应在200~500次之间为宜。

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