2012年咨询工程师《分析与评价》-投资项目的风险分类

　　(2)投资项目的风险分类$lesson$

　　二、不确定性分析与风险分析

　　不确定性分析是对影响项目的不确定性因素进行分析，测算它们的增减变化对项目效益的影响，找出最主要的敏感因素及其临界点的过程。

　　风险分析则是识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响并制订风险对策的过程。

　　(一)不确定性分析与风险分析的作用

　　1.投资决策充分考虑风险分析的结果，有助于在可行性研究的过程中，通过信息反馈改进或优化方案，直接起到降低风险的作用，避免在决策中忽视风险的存在而蒙受损失。

　　2.利用风险分析结果，建立风险管理系统，有助于为项目全过程风险管理打下基础，防范实施和经营过程中的风险。风险分析应贯穿于项目分析的各个环节和全过程。风险分析超出了市场分析、技术分析、财务分析和经济分析的范畴，是一种系统分析，应由项目负责人牵头，项目组成员参加。

　　(二)不确定性分析与风险分析的区别与联系

　　1.相同点：

　　两者的目的是共同的，都是识别、分析、评价影响项目的主要因素，防范不利影响，提高项目的成功率。

　　2.区别：

　　分析方法不同，不确定性分析是对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，并粗略地了解项目的抗风险能力，其主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析;而风险分析则要对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断，主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟(Monte-carlo Simulation)等。

　　3.联系

　　敏感性分析可以得知影响项目效益的敏感因素和敏感程度，但不知这种影响发生的可能性，如需得知可能性，就必须借助于概率分析。敏感性分析所找出的敏感因素又可以作为概率分析风险因素的确定依据。

　　【例题-2009年】风险和不确定性是既相互联系，又相互区别的两个概念，两者间的区别表现在(　)。

　　A.可否保险

　　B.可否定性分析

　　C.可否量化分析

　　D.概率可获得性

　　E.可否承受

　　[答疑编号501395130101]

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』不确定性与风险的区别体现在以下四个方面：(1)可否量化。(2)可否保险。(3)概率可获得性。(4)影响大小。参见教材P389。