2012年咨询工程师《方法与实务》精讲(8)

　　七、建设期利息$lesson$

　　1、贷款在建设期各年年初发放 第i年应计利息 Qi =(上年末借款本息累计Pi-1 +本年借款Ai)* i

　　2、当企业用自有资金支付投资借款利息时，建设期利息按单利计算

　　第三节 流动资金估算

　　一、扩大指标估算法：参照同类企业流动资金占销售收入、经营成本的比例。――项目建议书阶段

　　二、分项详细估算法

　　流动资金=流动资产 ? 流动负债流动负债=应付账款 + 预收账款

　　流动资产=现金 + 应收及预付账款 + 存货 流动资金本年增加额=本年流动资金 ― 上年

　　(1)现金的估值： 现金=(年工资及福利费 + 年其他费用)/ 周转次数

　　年其他费用=制造费用+管理费用+销售费用―已含工资福利费、折旧费、简维修理费、摊销费等

　　周转次数 = 360 / 最低需要周转天数

　　(2)应收(预付)账款 = 年销售收入 / 周转次数

　　(3)存货：外购原材料、燃料、在产品、产成品、包装物、低值易耗品、外购商品、自制半成品。

　　外购原材料、燃料 = 年外购原材料燃料费用 / 周转次数

　　在产品=(年外购原材料燃料及动力费+年工资福利费+年修理费+年其他制造费用)/ 周转次数

　　产成品= 年经营成本 / 周转次数

　　(4)应付(预收)账款=年外购原材料燃料和商品备件费用 / 周转次数

　　第五章 现金流量分析及财务评价方法

　　第一节 资金时间价值

　　一、资金时间价值：投资的资金其价值随着时间的推移，按一定复利率呈几何级数增长。

　　计算不同时期货币的现值来分析投资项目的费用与效益。

　　二、现金流量：项目在寿命期内各期实际发生的现金流入或流出序列，及差。

　　现金流量图：水平线表示项目的寿命周期(计算年限)，每1计息期数的数字表示该期末发生的现金流。

　　折现率(贴现率)将未来某1时点的资金折算为现值所使用的期利率，反映资金的机会成本/最低收益水平。

　　1、一次偿付本利和系数(F/P，i，n)=(1 + i)n ―→ 一次偿付现值系数(折现系数)

　　2、等额序列复利和系数(年金终值系数)(F/A，i，n)=((1 + i)n ―1)/i ―→ 资金存储系数

　　3、资金回收系数 (A/P，i，n)= i(1 + i)n /((1 + i)n ―1)―→ 等额序列现值系数(年金现值系数)

　　第二节 投资项目现金流量的识别和计算

　　一、销售(营业)收入估算方法 ――预测重点：预测各年项目可能提供的销售量或服务量

　　关键：尽可能准确预测未来各年市场销售情况，制定项目寿命期各年营销计划。 ――营销计划法确定

　　二、成本费用估算方法 分类：按成本计算范围：单位成本、总成本费用;按成本与产量关系：固定成本、可变成本;按财务评价特定要求：制造成本、经营成本

　　(一)总成本费用估算方法

　　1、制造成本+期间费用：总成本费用 = 制造成本 + 销售费用 + 管理费用 + 财务费用

　　制造成本 = 直接材料费 + 直接燃料和动力费 + 直接工资 + 其他直接支出 + 制造费用

　　2、生产要素估算法：从估算各生产要素费用入手汇总得到项目总成本费用，不必计算项目内部各生产环节成本

　　总成本费用=外购原材料、燃料动力费+工资及福利费 + 外部提供的劳务及服务费 + 修理费 + 折旧费

　　+ 矿山维简费 + 油田摊销费 + 财务费用 + 其他费用

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