2014年房地产估价师《经营与管理》试题及解析9

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　　单项选择题

　　1.房地产投资的缺点是(　)。

　　A.相对较高的收益水平

　　B.易于获得金融机构的支持

　　C.抵消通货膨胀的影响

　　D.投资回收周期较长

　　参考答案：D

　　2.下列风险中，不属于系统风险的是(　)。

　　A.通货膨胀风险

　　B.市场供求风险

　　C.购买力风险

　　D.比较风险

　　参考答案：D

　　解析：比较风险又称机会成本风险，是指投资者将资金投入房地产后，失去了其他投资机会，同

　　时也失去了相应可能收益时，给投资者带来的风险。

　　3.某投资市场的平均收益率为15%，银行贷款利率为5.6%，国债收益率为4.5%，房地产投资市场

　　的风险相关系数为0.5。那么，当前房地产投资的折现率为(　)。

　　A.10.3%

　　B.7.17%

　　C.9.75%

　　D.8.59%

　　参考答案：C

　　解析：R=4.5%+0.5×(15%-4.5%)=9.75%，注意不能用银行贷款利率，若是存款利率，则可用。

　　这是求折现率的一种方法。

　　4.在房地产周期循环周期过程中，空置率持续下降到合理的空置率以下的阶段为房地产市场自然

　　周期中的(　)。

　　A.第一阶段

　　B.第二阶段

　　C.第三阶段

　　D.第四阶段

　　参考答案：B

　　5.在测算资本金融资成本时，其资金占用费是按(　)计算的。

　　A.综合利率

　　B.贷款利率

　　C.折现率

　　D.机会成本

　　参考答案：D

　　多项选择题

　　1.下列关于房地产经济寿命和自然寿命的说法中，不正确的有(　)。

　　A.房地产同时具有经济寿命和自然寿命

　　B.自然寿命一般要比经济寿命长

　　C.如果房地产维护状况良好，可以令投资者从一宗置业投资中获取几个经济寿命

　　D.房地产的经济寿命与使用性质无关

　　E.房地产的经济寿命是指在正常市场和运营状态下，房地产收入大于零的持续时间

　　参考答案：DE

　　解析：对于收益性房地产来说，其经济寿命是指在正常市场和运营状态下，出租经营收入大于

　　运营费用，即净收益大于零的持续时间;自然寿命一般要比经济寿命长得多。如果房地产的维

　　护状况良好，其较长的自然寿命可以令投资者从一宗置业投资中获取几个经济寿命;房地产的

　　经济寿命与其使用性质相关。

　　2.投资的特性有(　)。

　　A.时间性

　　B.稳定性

　　C.收益性

　　D.广泛性

　　E.目的性

　　参考答案：ACE

　　3.投资的几种主要分类是(　)。

　　A.短期投资和长期投资

　　B.实物投资和金融投资

　　C.商品房投资和土地开发投资

　　D.直接投资和间接投资

　　E.固定资产投资与实物投资

　　参考答案：ABD

　　解析：商品房投资和土地开发投资属于房地产投资的范畴，固定资产投资与流动资产投资属于

　　实物投资或生产性投资的范畴。

　　4.房地产投资的风险主要体现(　)四个方面。

　　A.投入资金的安全性

　　B.相关政策的影响性

　　C.投资项目的变现性

　　D.资产管理的复杂性

　　E.期望收益的可靠性

　　参考答案：ACDE

　　5.房地产周期循环的原因有(　)。

　　A.供需因素的影响

　　B.供需调整不均衡存在的时滞

　　C.政策因素的影响

　　D.房地产价格从长期看呈螺旋上升的影响

　　E.制度因素的影响

　　参考答案：ABCE

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