2012年期货《基础知识》第十三章考点详解(二)

　　二、期货市场风险的成因来源：$lesson$

　　1、价格波动

　　2、杠杆效应――区别其它投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的原因。

　　3、非理性投机

　　4、市场机制不健全――产生流动性、结算、交割等风险

　　三、期货市场风险监管的目的与原则

　　监管目的：保证市场的有效性、保护投资者利益、控制市场风险。

　　监管原则：充分竞争、规范性、安全性、稳定性、系统性、灵活性。

　　四、期货市场风险监管体系。

　　国际期货市场的风险监管体系有美国、英国、中国香港等几种模式。美国期货市场经历了100多年的发展后，形成了政府宏观管理、行业协会自律及期货市场主体自我管理的三级风险监督管理体系，具有代表性。

　　(1)、期货交易的政府监管：美国CFCT对期货、期权和现货选择交易有全面的主管权。英国SIB(证券投资委员会)，中国香港是商品期货交易委员会。

　　(2)、期货交易的行业自律：美国NFA，英国SIB下设四个自律组织(证券期货协会SFA、投资管理监督组织IMPS、金融中介管理人和经纪商监管协会FIMBRA、人寿保险和单位信托基金监管组织LAUTRO)。

　　各自律组织行业协会的主要共同监管职能：强化职业道德规范、负责会员资格审查和会员登记、监管已注册会员的经营状况、调解仲裁期货交易纠纷、宣传普及期货知识培训期货从业人员。

　　(3)、期货市场交易所的自我监管：期货交易所成为三级管理体制的基础，成为整个期货界自律管理体系的核心。交易所的自管活动受商品期货交易委员会(CFTC)的监督。标准自我监管――CBOT的调查审计部门。下设五个处：财务监视、市场调查、审计、调查、报告研究。

　　交易所自我监管的共性：对会员资格的审查、监督交易运行规则和程序的执行、制定客户定单处理规范、规定市场报告和交易记录制度、实施市场稽查和惩戒、加强对市场造假的监督。

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