2012年注税考试《财务与会计》考前冲刺模拟题五

　　一、单项选择题

　　1.某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%，设备使用五年后报废时，产生的现金净流量为( )元。

　　A.4100 B.8000 C.5000 D.5900

　　【答案】 D

　　【解析】 在项目投资中，按照税法的规定计算年折旧额，年折旧额=(200000 -8000)/4=48000(元)，第4年末时折旧已经计提完毕，第5年不再计提折旧，第5年末设备报废时的折余价值为200000-48000×4= 8000(元)，实际净残值收入5000元小于设备报废时的折余价值8000元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以，现金净流量为：5000+(8000-5000)×30%=5900(元)。

　　2.在进行是继续使用旧设备还是购置新设备决策时，如果这两个方案的未来使用年限不同，且只有现金流出，没有流入。则合适的评价是( )。

　　A.比较两个方案总成本的高低

　　B.比较两个方案净现值的大小

　　C.比较两个方案内含报酬率的大小

　　D.比较两个方案平均年成本的高低

　　【答案】 D

　　【解析】 在进行更新设备决策时，如果只有现金流出，没有适当的现金流入，应选择比较两个方案的总成本或年平均成本进行决策，如果这两个方案的未来使用年限不同，应选择比较两个方案的平均年成本的高低。

　　3. 某企业预测的年度赊销收入净额为3600万元，应收账款收账期为30天，资金成本率6%，则应收账款的机会成本为( )万元。

　　A.10 　　B.6 　　C.18 　　D.20

　　【答案】C

　　【解析】应收账款的机会成本=3600/360×30×6%=18(万元)

　　4. 已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定(　)。

　　A.大于14%，小于16%　　B.小于14%　　C.等于15%　　D.大于16%

　　【答案】A

　　【解析】内部收益率是使得方案净现值为零时的折现率，所以本题应该是夹在14%和16%之间。

　　5.在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的( )。

　　A.现值指数指标的值　　　B.预计使用年限

　　C.回收期指标的值　　　　D.投资利润率指标的值

　　【答案】 C

　　【解析】 在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的回收期。

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　　6.当贴现率为8%时，某项目的净现值为-200元，则说明该项目的内含报酬率( )。

　　A.高于8%　　　　B.低于8% C.等于8%　　　　D.无法界定

　　【答案】 B

　　【解析】贴现率与净现值反向变化，按照内含报酬率计算得出的净现值=0。

　　7. 某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是( )。

　　A.经济订货量为1800件 B.最高库存量为450件

　　C.平均库存量为225件 D.与进货批量有关的总成本为600元

　　【答案】 D

　　【解析】 根据题意可知，日需求量为16200/360=45(件)，本题属于存货陆续供应和使用，根据公式可知，经济订货量为1800件，最高库存量为1800(1-45/60)=450(件)，平均库存量为450/2=225(件)，与进货批量有关的总成本为450元。

　　8.下列关于营业现金流量的计算公式不正确的是( )。

　　A.营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

　　B.营业现金流量=税后净利润+折旧

　　C.营业现金流量=税后收入-税后付现成本+折旧抵税

　　D. 营业现金流量=收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+折旧

　　【答案】 D

　　【解析】营业现金流量=收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+折旧

　　9.在信用期间、现金折扣的决策中，必须考虑的因素是(　 )。

　　A.货款结算需要的时间差 　　　　　　B.公司所得税税率

　　C.销售增加引起的存货资金增减变化 　D.应收账款占用资金的应计利息

　　【答案】 D

　　【解析】 该题给人的初步感觉好像C、D都应该是答案，但是注意：只有在认为有必要进行更细致的分析时，才需要考虑销售增加引起的存货资金增减变化。所以，C不是必须考虑的因素，只有D是答案。

　　10.信用的“五C”系统中，条件是指?( )?。?

　　A.顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能偿还债务的背景条件?

　　B.指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件?

　　C.指影响顾客付款能力的经济环境条件?

　　D.指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件

　　E.顾客的信誉条件，即履行偿债义务的可能性

　　【答案】 C

　　【解析】 所谓“五C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。 本题中A指资本，B指抵押，C指条件，D指能力，E指品质

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　　11.某公司已发行普通股200 000股，拟发放10%的股票股利，并按配股后的股数支付了110 000元的现金股利，若该股票当时市价为22元，本年盈余264 000元，则股票获利率为(　　　)。

　　A. 2.27% B. 6% C. 10% D. 8024%

　　【答案】A

　　【解析】 配股后的普通股数=200 000×(1+10%)=220 000(股);每股股利=110 000/220 000=0.5(元);股票获利率=(0.5/22)×100%=2.27%

　　12.预计赊销额将由3600万元变为7200万元，收账期为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则该企业应收账款占用资金的增加额为( )

　　A.3600万 B.54万 C.360万 D.540万

　　【答案】 C

　　【解析】

　　应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率

　　原来的应收账款占用资金=3600/360×60×60%=360(万元)

　　变化后的应收账款占用资金=7200/360×60×60%=720(万元)

　　企业应收账款占用资金的增加额=720-360=360(万元)

　　13.某企业全年需要A材料3600吨，单价100元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400元，则该企业每年存货的订货成本为( )

　　A.4800 B.1200 C.3600 D.2400

　　【答案】 D

　　【解析】 年订货次数=3600/600=6(次)，每年存货的订货成本=6×400=2400(元)

　　14. 在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为10000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为30%，则设备报废引起的预计现金流入量为( )。

　　A.7000 B.14000 C.11200 D.9800

　　【答案】 C

　　【解析】关于残值引起的现金流动：首先应将最终的残值10000 元全部作为现金流入，然后将最终残值10000元与税法残值14000元作比较，由于最终残值低于税法残值，则可以抵减所得税，即减少现金流出，应视为现金流入(14000-10000)×30%=1200(元)。因此，报废设备引起的预计现金流入量为11200元。

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　　二、多项选择题

　　1.在最佳现金持有量的存货模式中，需要考虑( ).

　　A.机会成本 B.短缺成本

　　C.固定管理费用 D.交易成本 E. 固定成本

　　【答案】 ABD

　　【解析】 在现金的存货模式中，并非没有考虑短缺成本，而是把交易成本与短缺成本合并为同一条曲线。

　　2. 某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有( ).

　　A.新产品投产需要占用营运资金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要另外筹集。

　　B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争。

　　C.产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元;如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品。

　　D.拟采用借债方式为本项目筹资，新债务的利息支出每年50万。

　　E.动用为其他产品储存的原料约200万元。

　　【答案】 BCD

　　【解析】 选项A 和选项E没有实际的现金流动，但是动用了企业现有可利用的资源，其机会成本构成了项目的现金流量;选项B和选项C，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流出，不应列入项目的现金流量;选项D，基于全投资假设，计算实体现金流量时，企业的全部资金视为自有资金，利息的支出不作为现金流出。因此，在评价投资项目时不能列入流金流量。

　　3.对于相互独立的方案的比较，可以采取的方法是()。

　　A.净现值法 B.现值指数法 C.内含报酬率法 D.回收期法 E.投资回收率法

　　【答案】 BC

　　【解析】 对于相互独立的方案的比较，可以采取的方法是现值指数法、内含报酬率法。

　　4. 缩短信用期间有可能会使( ).

　　A.销售额降低 B.应收账款占用资金降低 C.收账费用降低

　　D.坏账损失降低E. 延长折扣期间

　　【答案】 ABCD

　　【解析】 信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，缩短信用期间有可能会使应收账款降低、收账费用降低、坏账损失降低，但也会使销售额降低。

　　5.在存货模式中，最佳现金持有量是( )。

　　A.机会成本和交易成本之和最小的现金持有量

　　B.机会成本线和管理成本线交点所对应的现金持有量

　　C.管理成本线和短缺成本线交点所对应的现金持有量

　　D.机会成本线和交易成本线交点所对应的现金持有量

　　E.交易成本线和短缺成本线交点所对应的现金持有量

　　【答案】AD

　　【解析】在存货模式中，最佳现金持有量是机会成本和交易成本之和最小的现金持有量，由于这两者呈反方向变化，所以，当机会成本与交易成本相等(即两成本线交点)的时候，机会成本和交易成本之和最小。

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　　6. 在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有( )。

　　A . 存货年需要量增加 B. 一次订货成本增加

　　C . 每日耗用量增加 D. 每日耗用量降低

　　E. 存货年需要量降低

　　【答案】 ABC

　　【解析】 在存货陆续供应和使用的情况下，经济批量=[2×一次订货成本×存货年需要量/单位储存变动成本×每日送货量/(每日送货量-每日耗用量)]开方

　　7. 下列各项因素中，影响经济订货批量大小的有( )。

　　A.仓库人员的固定月工资 B.存货的年耗用量

　　C.存货资金的应计利息 D.保险储备量

　　E. 现金持有量

　　【答案】 BC

　　【解析】 根据存货经济订货批量的公式，可以确定影响经济订货批量大小的因素主要是存货的年耗用量，单位存货的年储存成本和每次订货成本，存货资金的应计利息是最主要的变动储存成本，因此B、C是相关影响因素。而选项A是固定储存成本与经济订货量无关，保险储备是企业为避免缺货或供应中断损失而额外储备的存货，它一旦 确定后就形成企业一个相对固定的储存成本，它不影响每次订货量。

　　8.下列说法中正确的是( )。

　　A.现金持有量越大，机会成本越高

　　B.现金持有量越低，短缺成本越大

　　C.现金持有量越大，管理成本越大

　　D.现金持有量越大，收益越高

　　E.现金持有量越大，信用损失越大

　　【答案】 AB

　　【解析】 与现金有关的成本包括持有成本(机会成本)，管理成本、短缺成本。持有量与机会成本成正比，与短缺成本成反比，管理成本不随持有量的变化而变化。

　　9.对信用期限的叙述，不正确的是?( )?。?

　　A.信用期限越长，企业坏帐风险越小?

　　B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越

　　C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大?

　　D.信用期限越长，应收帐款的机会成本越低

　　E. 信用期限越长，应收帐款的机会成本越高

　　【答案】 ACD

　　【解析】 信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间，信用期越长，给予顾客信用条件越优惠。延长信用期对销售额增加会产生有利影响，但与此同时应收帐款、收帐费用和坏帐损失也会增加。

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　　三、计算题

　　1.某公司原有普通股8000万元，资金成本12%，长期债券1000万元，资金成本10%。现向银行借款1000万元，借款年利率为8%，每年复利一次，期限为4年，筹资费用率为零。该借款拟用于购买一价值为1000万元的大型机器设备，购入后即投入生产，每年可为公司增加营业收入800万元,每年增加付现成本为400万元。该设备可使用4年，接直线法计提折旧，期满无残值。该公司适用所得税税率为30%。向银行借款增加了公司财务风险，普通股市价由22元跌至20元，每股股利由2.64元提高到2.8元，对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长2%。(参考资料：[PVA8%，4=3.3121;FVA8%，4=4.5061;FV8%，4=1.3605]

　　根据上述资料，回答下列问题：

　　(1)该公司的综合资金成本为(　)。

　　A.13% 　　B.12.76%　　C.14.36% 　　D.14.6%

　　答案：C

　　计算过程：

　　债券资金成本=10%

　　借款资金成本=8%×(1-30%)=5.6%

　　(2)要求以8%为折现率,计算该公司投资项目的现值指数为(　)。(计算结果保留4位小数)

　　A.1.3248 　　　　B.1.1758　　　　　C.1.4738 　　　　D.1.6726

　　答案：B

　　计算过程：初始投资=1000万元

　　折旧=1000/4=250万元

　　各年经营净现金流量=净利+折旧=(800-400-250)×(1-30%)+250=355万元

　　税后收入800×(1-30%)，减去税后的付现成本400×(1-30%)，再加上折旧抵税250×30%。

　　寿命期限是4年，流出就是投资1000，流入是每年355，现值指数就是用未来的流入现值355乘上PVA，必要报酬率8%，期数是4，得到未来现金流入，除以流出1000，得到现值指数。

　　(3)若该公司购买的机器设备每年取得经营收益的期望值为315万元，其标准离差为45.66万元，如果企业以前投资相似的项目的投资报酬率为18%,标准离差率为60%,无风险报酬率为6%,则该投资项目的风险报酬率为( )。

　　A.12.566% 　　　　B.14.495%　　　　C.8.899%　　　D.2.899%

　　答案：D

　　计算过程：标准离差率=45.66/315=14.4952%

　　该投资项目的风险报酬 率=0.2×14.4952%=2.899%

　　(4)若该公司计划3年收回用于购买机器设备的1000万元借款，每年应收回的投资额为(　)万元[PVA8%,3=2.5771;FVA8%,3=3.2464;FV8%,3=1.2597;PV8%,3=0.7938]。

　　A.388　　　　B.308　　　　C.794 　　　　D.794

　　答案：A

　　要求考生掌握年金的计算。

　　2. 某公司原有普通股8000万元，资金成本12%，长期债券1000万元，资金成本10%。现向银行借款1000万元，借款年利率为8%，每年复利一次，期限为4年，筹资费用率为零。该借款拟用于购买一价值为1000万元的大型机器设备，购入后即投入生产，每年可为公司增加净利105万元。该设备可使用4年，接直线法计提折旧，期满无残值。该公司适用所得税税率为30%。向银行借款增加了公司财务风险，普通股市价由22元跌至20元，每股股利由2.64元提高到2.8元，对债券的市价和利率无影响。预计普通股股利以后每年增长2%。(参考资料：[(l+8%)4-1]/ 8%(l+8%)4=3.3121;[(l+8%)4-1]/8%=4.5061;(l+8%)4=1.3605;8%(l+8%)3/[(l+8%)3-l]=0.388.)

　　根据上述资料，回答下列问题：

　　(1)该公司的综合资金成本为( )。

　　A.13% B.12.76% C.14.36% D.14.6%

　　答案：C

　　计算过程：8000÷10000×(2.8÷20+2%)+1000÷10000×10%+1000÷10000×8%×(1-30%)=14.36%

　　(2)该公司投资项目的现值指数为( )。(计算结果保留4位小数)

　　A.1.3248 　　B.1.1758　　　 C.1.4738 　　　D.1.6726

　　答案：B

　　计算过程：现值指数={[(800-400-1000÷4)×(1-30%)+1000÷4]×(0.9259+0.8573+0.7938+0.7350)}÷1000={355×3.3120}÷1000=1.1758

　　(3)若该公司购买的机器设备每年取得经营收益的期望值为315万元，其标准高差为45.66万元，则该投资项目的风险报酬率为( )。

　　A.12.566% 　　B.14.495%　　 C.4.495%　　。4.566%

　　答案：D

　　计算过程：风险报酬谢率=45.66÷1000×100%=4.566%

　　(4)若该公司计划3年收回用于购买机器设备的1000万元借款，每年应收回的投资额为( )万元。

　　A.388　　　 B.331　　　 C.365 　　　D.451

　　答案：A

　　计算过程：年收回的投资额=1000×0.388=388(万元)

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