2013年理财规划师鉴定要点：金融市场的结构

金融市场的结构

　　金融市场是指货币资金融通和金融资产交换的场所。广义的金融市场包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。狭义的金融市场仅包括货币市场和资本市场。

　　金融市场的交易对象是货币资金。与普通商品交易不同，金融市场中的交易大多只是表现为货币资金使用权的转移，而商品交易则表现为商品所有权和使用权的同时转移。

　　金融市场的交易主体包括任何参与交易的个人、企业、各级政府和金融机构。其中，不专门从事金融活动的主体，包括个人、企业和政府部门，参与交易是为了满足自身在资金供求方面的需要，在他们之间发生的金融交易是直接金融，即资金从盈余部门向赤字部门的直接转移。专门从事金融活动的主体包括各类银行、保险公司、财务公司等，通过它们实现的金融交易称为间接金融，即资金从盈余部门向赤字部门的转移是以它们为媒介实现的。

    金融市场的交易“价格”是利率。各种金融市场均有自己的利率，不同的利率之间有密切的联系。

　　金融市场具有以下功能：便利筹资和投资;促进资本的部门集中，解决社会化大生产对于社会资金集中使用的要求;方便资金的灵活转换合理引导资金流向、流量，促进资本向高效益单位转移，合理配置社会资源、提高资源利用效率，使资本流动和社会生产实现均衡;有利于增强中央银行宏观调控的灵活性，为中央银行利用货币政策进行宏观调控提供操作基础。

　　金融市场按照金融资产的要求权划分，可以划分为债务市场和股权市场;按照金融资产的期限可以划分为货币市场和资本市场。

    货币市场是期限在一年以内的短期金融资产交易的市场。交易工具是政府、银行和工商企业发行的短期信用工具，主要包括：国库券、商业票据、银行票据、可转让的大额定期存单、回购协议等。货币市场有下面三个主要特征：①交易期限短，金融资产的

　　交易期限短的只有一天，长的也不超过一年，其中以3～6个月的居多;②交易的目的主要是短期资金周转的需要，一般是用来弥补流动资金的临时不足;③交易的金融工具流动性很强且风险小，可以在市场上随时出售兑现，具有“准货币”的特点。

　　资本市场是融资期限在一年以上的长期金融资产交易的市场，其交易对象主要是政府的中长期债券、公司债券、股票，以及直接从银行获得的中长期贷款。它的主要职能是为企业及政府筹集所需要的中长期资金以及为私人中长期投资活动提供场所及便利。

　　资本市场具有三个主要特点：①期限至少在一年以上;②交易的目的主要是解决长期投资性资金供求矛盾;③收益性与短期相比要高，但是流动性差，风险大。值得注意的是，由于权益工具一般都是永久性的，因此股权市场被认为是资本市场的一部分。

    按照金融资产是否首次发行，可以划分为一级市场和二级市场。首次发行金融资产的市场一般称为一级市场，而发行后的金融资产在投资者之间进行买卖的市场被称为二级市场。优先股是给予投资者固定收益的权益要求权，因此既有债务市场又有股权市场工具的特点，一般而言，债务工具和优先股被划分为固定收入市场，不包括优先股的股票市场称为普通股市场。

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