理财规划师三级专业能力复习重点（26）

　　第三单元 共同基金

　　一、共同基金的概念和特点

　　(一)共同基金的定义

　　(二)共同基金当事人

　　1、投资人

　　2、管理人

　　3、托管人

　　(三)共同基金的特点

　　1、小额投资，费用低

　　2、组合投资，分散风险

　　3、专业管理，老师操作

　　4、规模经营，降低成本

　　5、流动性强，变现性高

　　二、共同基金的分类

　　(一)按照组织形态划分

　　1、公司型基金

　　2、契约型基金

　　3、比较

　　(二)按照是否可以赎回以及赎回的方式划分(P320)

　　1、开放式基金

　　基金价格以基金净资产价值为计算依据，基金单位可以赎回，一般而言，开放式基金不能上市交易。

　　2、封闭式基金

　　基金单位的流通采取在交易所上市的办法，投资者要买卖基金单位都必须经过证券经纪商，在二级市场上进行竞价交易，且基金发起人在设立基金时，限定了基金发行的总额和存续期。

　　3、比较

　　(三)按照基金的投资风格划分

　　1、成长型基金

　　成长型基金主要投资于信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的公司股票。这里股票通常其有较高的(P/B)比。它是以基金资产的长期增值为目的，适合于风险承受能力强、追求高回报的投资者。B

　　2、收入型基金

　　3、平衡型基金：既要获得当期收入，又要追求基金资产长期增值的基金。

　　(四)按照基金的管理形式划分

　　1、主动管理基金

　　认为市场是无效的，证券价格并没有反映所有信息，存在着定价错误的证券：市场的运动趋势和证券价格的变化方向在一定程度上可以预测。

　　2、被动管理基金P323

　　被动管理基金最常采用的策略是建立(指数型基金)。

　　通过指数化投资和积极投资的有机结合，力求基金收益率超越证券市场指数增长率，谋求基金资产的长期增值，该指数基金是(优化指数型)基金。

　　指数基金属于被动投资，因此对不愿意花大量时间和精力研究基金投资的投资者来说，指数基金是一项不错的投资。指数基金的投资者应关注的要点包括：基金所跟踪的指数、指数化投资的比例、基金的费用。

　　(1)指数型基金的优点

　　业绩透明度较高、资产流动性较好、投资成本较低

　　(2)如何挑选指数型基金

　　(3)坚持指数基金投资是良好的选择

　　(五)按照基金的投资对象划分

　　1、股票型基金

　　2、债券型基金

　　3、混合型基金

　　4、货币市场基金

　　5、其他基金

　　(六)按照资本来源和运用地域的不同划分P327

　　1、国内基金

　　2、国际基金

　　3、离岸基金。资本从国外筹集并投资于国外金融市场的基金。

　　4、国家基金。资本来源于国外而投资于国内的基金。

　　(七)其他类型

　　1、基金中的基金

　　选择该方式进行投资时应当注意一些事项，包括：是否进行收益补偿、收益补偿方式、费率与业绩提成。

　　与共同基金不同的是，大部分FOF产品还设置了(业绩提成)条款，管理人提取部分超额收益作为报酬。

　　2、保本基金

　　3、上市型开放式基金(LOF)。一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金。

　　4、交易所交易的基金(ETF)

　　ETF在一级市场上申购，起点高，只适合于大型机构投资者和高端个人投资者

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