银行从业《公司信贷》第五章重点知识(五)

　　银行从业《公司信贷》第五章重点知识(二)

　　银行从业《公司信贷》第五章重点知识(四)

　　银行从业《公司信贷》第五章重点知识(五)

　　(5)经济周期

　　经济周期会影响盈利能力和整个经济或行业的现金流，所以经济周期是信

　　贷分析的关键要素。以下五个阶段是经济周期普遍包括的：顶峰，衰退，谷

　　底，复苏和扩张。每个经济周期的时间跨度和幅度是无法预测的，这种不确定

　　因素对销售和供应链受经济周期影响比较大的行业来说带来了很大的风险。

　　商业银行在分析经济周期对行业风险的影响时，首先应当判断此行业是周

　　期性、反周期性还是非周期性，然后需要判断周期对销售、利润和现金流的影

　　响程度。经济周期对行业销售、利润和现金流的影响越大，信用风险就越大。

　　风险度最高的行业是对经济周期敏感度最高，经济萧条或者长期的衰退会造成

　　大量企业破产的行业。转自环 球 网 校edu24ol.com

　　在周期性行业中，商业银行和借贷者在经济周期中的最高点会出现更多的

　　不良贷款。首先，企业、行业和整个经济体系表现良好，银行开始降低信贷标

　　准。其次，信贷业务人员在做评估时，使用的财务信息一般反映的都是企业经

　　营最好的时期(因为企业刚刚经历经济周期的扩张阶段)，这些信息无法反映

　　出经济衰退期企业的业绩。

　　信贷业务人员必须了解行业周期性才可以合理地规划出短期贷款和长期贷

　　款。这里面主要注意三点：其一，识别现行经济处于经济周期中的阶段，并预

　　测今后几年的经济趋势;其二，对行业销售额、利润和现金流量进行量化分析;其三，应当将国际经济周期也考虑在内。

　　(6)进入壁垒

　　“进入壁垒”的存在减少了竞争者进入市场的频率，是打算进入某行业的

　　企业所必须承担的一种额外生产成本。进入壁垒的高低是影响该行业市场垄断

　　和竞争关系的一个重要因素，在进入壁垒较高的行业，企业面临的竞争风险较

　　小，它们维持现有高利润的机会就越大。

　　如专利权和版权、政府方面的政策方针和管制、在初始阶段对投资要求较

　　高、对市场占有率要求较高等几个条件可能会成为新企业发展的障碍。

　　在评估行业风险时，还应该重视进入壁垒的性质和可持续性。例如，必要资本量是长期性的进入壁垒;而专利权和版权有可能仅仅是临时的，技术革新有可能减小甚至完全消除专利权和版权所带来的壁垒。

　　(7)行业政策法规

　　政策法规主要包括防污控制、水质、产品标准、保护性关税或者是价格控

　　制等。不论是国家性的还是地区性的政策法规都随时可能发生变化，这就在商

　　业环境中制造了很大的不确定性和行业风险。贷款企业受政策法规的影响越大，风险越大。

　　三、行业风险评估工作表

　　1.风险评估表主要内容

　　商业银行可以通过使用行业风险评估工作表来综合考虑行业风险。

　　风险评估工作表通常包括以下内容：

　　(1)行业名称。在必要的情况下，应该分析行业中的细分市场。

　　(2)行业分析框架中所列举的七项潜在风险及每个风险对应的程度。风险程度分为七类和十个级别。风险程度的划分并不是一成不变的，一些行业风险评级模型或许会包括少于十个级别，但大多模型都会包括五到八个级别。

　　(3)整体行业风险评估。转自环 球 网 校edu24ol.com

　　2.注意事项

　　(1)在确定行业定义的时候，应尽可能地明确行业的性质，在必要情况

　　下，将行业划分为细分市场。

　　(2)某些企业的主营业务可能不仅仅局限于一个行业。这时，商业银行

　　应当对涉及的每个行业均使用独立的风险评估表。

　　(3)不同的评估人员在评定风险级别时也许会有不同的意见。

　　(4)当评估人员无法精确地判断风险级别时，可以同时用两个级别，并

　　且在风险评估表中同时标记出两个级别。

　　(5)在确定行业整体风险的时候，并不是简单地将评估出来的七项风险

　　进行平均，而是应当根据所有风险级别做出整体评价。具体的方法是：

　　①对行业风险框架中的七个风险元素做出综合评价。

　　②对不同的行业，要深切理解每个风险元素在这个行业中的相对重要程

　　度，在最终确定行业整体风险时，应当将风险元素的重要程度包括在内。

　　③确定是否有些风险元素有明显的弱点或者漏洞，某一风险一旦过大，将

　　会明显地拉升整体风险。转自环 球 网 校edu24ol.com

　　在实际应用中，风险评估表并不是行业风险分析的最后一步。评估人员在

　　进行其他方面的信贷分析时，应当同时继续调查与行业风险相关的资料，一旦

　　发现相关重要信息，这时应当将所获信息与之前的资料相结合，然后对行业风

　　险做出重新评估。

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