银行从业资格《个人理财》第五章：信托、黄金

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　　(五)信托

　　1.银行代理信托类产品的概念

　　银行代理信托类产品是指信托公司委托银行代为向合格投资者推介信托计划。

　　委托人以现金方式认购信托单位，可由银行代理收付。银行只承担代理资金收付责任，不承担信托计划的投资风险。

　　2.信托类产品的流动性和收益情况

　　(1)流动性

　　由于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，而且通常不可以提前支取，因此流动性较差。

　　(2)收益情况

　　信托机构通过管理和处理信托财产而获得的收益全部归受益人所有。风险全部由信托者承担。

　　信托管理人的信誉和投资管理水平对资产收益有决定性影响。

　　3.信托产品风险

　　信托公司通常只对信托产品承担有限责任，绝大部分风险是由信托业务的委托人承担。其面临的风险包括：

　　(1)投资项目风险

　　信托产品多数是依靠项目自身产生的现金流或利润作为还款来源，因此项目自身的风险是信托产品的最大风险之一。包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。

　　(2)项目主体风险

　　信托项目的实际操作和经营管理主体的管理水平、财务状况及还款意愿影响着信托产品的安全程度。

　　(3)信托公司风险。包括项目评估风险和信托产品的设计风险。信托公司通常在对投资项目进行评估后，对其进行信用加强，降低项目的风险。因此项目评估的结果和信用增强措施是影响信托产品风险的重要因素。

　　(4)流动性风险。信托产品流动性差、缺少转让平台，存在较大的流动性风险。

　　【例题】信托业务中，商业银行的信用状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响( )。

　　『正确答案』错

　　『答案解析』商业银行只承担代理资金收付责任。不会对资产收益有决定性影响。而信托资产管理人负责投资运作，其信誉状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响。

　　(六)黄金

　　1.银行代理黄金业务种类

　　(1)条块现货

　　因规格大小不同而门槛不同，具有保存移动不便的缺点。

　　(2)金币

　　包括纯金币和纪念金币两种。纯金币可以流通，价格随市场波动。纪念币价值受主题和发行量的影响较大，和实际金价关联度较小。

　　(3)黄金基金

　　是委托黄金基金管理人投资黄金产品的投资方式，风险较大。

　　(4)纸黄金

　　纸黄金使投资人免除储存的风险和不便，也让投资人可以随时提取所购黄金的权利，也可以按当时的黄金价格，将账户里的黄金兑换成现金，也称黄金存折。

　　2.业务流程

　　(1)实物黄金业务流程

　　客户选择开办实物黄金的网点办理业务――填写实物黄金购买申请书――申请表、身份证、现金或卡折提交柜员――收取或代保管黄金产品、成交单及发票(大多数银行可以为客户提供代保管业务)。

　　(2)纸黄金业务流程

　　客户持现金或储蓄卡及身份证等有效证件，按银行公布的价格进行纸黄金的购买。

　　3.黄金的流动性、收益情况及风险点

　　(1)流动性

　　黄金非货币化后，其流动性较其他证券投资品差

　　(2)收益

　　黄金与股票市场收益不相关甚至负相关，价格随通胀而提高，常作为保值产品。

　　(3)风险点

　　投资黄金不会取得利息或股利、受国际市场价格影响较大，市场风险较大。

　　国内黄金市场欠发达，流动性风险较大。

　　【例题】投资黄金等贵金属，第一位的风险是( )。

　　A.信用风险　　　B.经营风险

　　C.市场风险　　　D.通货膨胀风险

　　『正确答案』C

　　『答案解析』投资黄金等贵金属不像投资其他金融资产那样取得利息和股利，且价格受国际市场价格影响较大，因此市场风险是第一位的。

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