2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第一节可转换债券的筹资特点

　　【摘要】2017年的中级会计职称已进入基础阶段，环球网校中级会计职称频道整理并发布“2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第一节可转换债券的筹资特点”以下内容详细介绍了关于第一节衍生工具筹资的相关内容，希望考生制定学习计划并掌握可转换债券的相关知识点，供中级会计职称考生学习。

　　可转换债券的筹资特点

　　1、筹资灵活性

　　将传统的债务筹资和股票筹资结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性(环球网校提供可转换债券)。

　　2、资本成本较低

　　可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本;

　　此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。

　　3、筹资效率高

　　可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。

　　如果这些债券将来都转换成了股权，这相当于在债券发行之际，以高于当时股票市价的价格新发行了股票，以较少的股份代价筹集了更多的股份资金。

　　4、存在一定的财务压力

　　(1)存在不转换的财务压力

　　如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位，持券者到期不会转股，会造成公司的集中兑付债券本金的财务压力。

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　　(2)存在回售压力

　　若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力。

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