2014年中级会计职称考试《中级财务管理》辅导：资金需用量预测

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　　资金需用量预测

　　一、销售百分比法

　　预测外部融资需求量

　　㈠基本原理

　　1.经营性项目(敏感项目)：随销售额的变动成正比例变动，占销售额的比重(销售百分比)不变，包括：

　　1)经营性资产(敏感资产)：货币资金、应收账款、存货等正常经营中的流动资产。

　　2)经营性负债(敏感负债、“自动性债务”)：应付票据、应付账款。

　　【注意】计算题中一般会明确哪些资产或负债项目属于敏感项目。

　　2. 筹资性负债：短期借款、短期融资券、长期负债。

　　3.预计实现的留存收益：预计实现的净利润中，未作为股利发放的部分，数额取决于销售获利水平及公司的股利政策，与销售增长水平之间并无直接联系。

　　㈡基本步骤

　　1.预计销售增长额或增长率

　　2.预计敏感项目增长额

　　1)敏感资产增长额=基期敏感资产额×销售增长率

　　2)敏感负债增长额=基期敏感负债额×销售增长率

　　3.预计资金需求增长额=敏感资产增长额-敏感负债增长额

　　1)“预计资金需求增长额”需要由内部融资(留存收益)和外部融资共同解决;

　　2)如果销售增长引起敏感资产增长之外的长期资产增长，如需要追加固定资产投资等，则“预计资金需求增长额”需加上长期资产增长额。

　　4.预计实现的留存收益=预计净利润-预计股利支付额

　　=预计销售额×销售净利率×(1-股利支付率)

　　=预计销售额×销售净利率×利润留存率

　　5.外部融资需求量=预计资金需求增长额-预计实现的留存收益

　　㈢特点

　　1.能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用;

　　2.在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。

　　二、因素分析法

　　1.计算公式

　　资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)

　　2.特点：计算简便，容易掌握，预测结果不太精确。

　　3.适用条件：品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

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