2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点：全球金融市场与金融体系

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考点4：全球金融市场与金融体系

(一)全球金融市场的形成及发展趋势

1602年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所。

此后，全球金融市场的发展可分为以下五个阶段。

第一阶段：从17世纪英国崛起到第一次世界大战。

1649年，英国成立了世界上第一家股份制商业银行一一英格兰银行，标志着英国现代银行制度的确立。

1816年，英国首先实行金本位制，英镑成为使用最广泛的货币。

第二阶段：从第一次世界大战开始到第二次世界大战结束。

第二次世界大战结束前夕，1944年布雷顿森林会议宣布成立国际复兴开发银行(世界银行前身)和国际货币基金组织两大机构，确立了以美元为中心的国际货币体系，纽约成为世界金融中心。

第三阶段：从第二次世界大战结束到1971年布雷顿森林体系瓦解。

纽约、伦敦和东京成为国际金融市场的“金三角”。

第四阶段：从布雷顿森林体系瓦解到2007年全球金融危机前夕。

第五阶段：2007年全球金融危机爆发以来。

(二)全球金融体系

1.全球金融体系的主要参与者

(1)金融公司。

金融公司包括存款吸收机构、中央银行和其他金融公司。

(2)非金融公司。

其主要业务是按有经济意义的价格提供产品或非金融服务。

(3)住户。住户也是金融公司的顾客。

(4)为住户服务的非营利机构。

为住户服务的非营利机构的不具有经济意义的商品或服务，不包括由政府部门控制和提供资金支持的机构。

(5)广义政府。

(6)公共部门。

2.国际资金流动方式

根据资金的使用时间或交易期限的不同，可以分为：

(1)国际长期资金流动。包括国际直接投资、国际间接投资和国际信贷三种形式。

国际直接投资主要以三种形式进行：

一是采取独资企业、合资企业和合作企业等方式在国外建立一个新企业；

二是收购国外企业的股权达到拥有实际控制权的比例；

三是利润再投资。

国际间接投资也就是国际证券投资。

国际信贷主要包括政府信贷、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷等。

(2)国际短期资金流动。

资金流动包括贸易资金的流动、套利性资金的流动、保值性资金的流动以及投机性资金的流动四种类型。

1、贸易资金的流动是最传统的国际资金流动方式，早期的国际资金流动多以这种方式出现。

2、套利性资金的流动是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资本流动。

3、保值性资金的流动又被称为避险性资金流动或资本外逃，它是指金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的短期资金流动。

4、投机性资金的流动，是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动。

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