2021年证券从业资格《金融市场基础知识》知识点：证券发行人的种类

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知识点：证券发行人的种类

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券发行主体。

1.证券发行人主要有三大类：

第一，政府类。

第二，企业(公司)类。

第三，金融机构类。

2.政府和政府机构直接融资的特征

(1)安全性高。政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任，是国家信用的体现。在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。

(2)流通性强。

(3)收益稳定。

(4)免税待遇。

3.公司(企业)融资的方式及特征

企业的组织形式分为独资制、合伙制和公司制。现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中只有股份有限公司才能发行股票。公司(企业)直接融资活动主要是发行股票融资和债券融资。

公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本，发行股票和长期公司(企业)债券是公司(企业)筹措长期资金的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金的重要手段。

(1)股票融资

股票融资具有长期性、不可逆性和无负担性等特点。也就是说，股票融资筹措的资金具有永久性，无需还本，没有固定的股利负担，股利支付的多少与否取决于公司的经营情况。

股票融资的优点如下：

第一，筹资风险小。

第二，股票融资可以提高企业知名度。

第三，股票融资具有永久性。

第四，没有固定的利息负担。

第五，股票融资有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。

股票融资的缺点如下：

第一，资本成本较高。

第二，股票融资上市时间长、跨度长、竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求。

第三，容易分散控制权。

(2)债券融资

债券融资是企业以债券这种有价证券进行筹资的行为。债券有公募发行和私募发行两种方式。前者由承销商组织承销团向广泛的不特定投资者发行，具有发行要求较高、手续复杂、费用较高、发行时间长、发行面广、投资者众多、筹集的资金量大、债权分散、流动性强的特点。后者向少数特定投资者发行，具有手续简单、发行时间较短、效率高、流通性差的特点。

与股票融资相比，债券融资的优点：

第一，债券融资具有抵税作用。

第二，债券融资具有财务杠杆作用。

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