2021年证券从业资格《金融市场基础知识》知识点：证券交易原则与交易规则

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知识点：证券交易原则与交易规则

(一)证券交易的概念和原则

1.证券交易的概念

证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易，是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券交易可以在证券交易所等场内市场上进行，有的也可以在场外市场上发生，比如柜台交易。

2.证券交易的原则

我国《证券法》规定，证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式，并遵循“公开、公平、公正”三个原则。

(1)公开原则。公开原则又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。

(2)公平原则。公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。

(3)公正原则。公正原则是指应当公正地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。

(二)指令驱动和报价驱动

从交易价格的决定特点划分，可分为指令驱动和报价驱动。

1.指令驱动

(1)指令驱动也称为“订单驱动市场”。在竞价市场中，证券交易价格是由市场上的买方订单和卖方订单共同驱动的，由市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。上海证券交易所、深圳证券交易所的集中竞价制度，即建立在定期交易和连续交易的基础上，是一种指令驱动交易机制。

(2)指令驱动的特点

证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定。

投资者买卖证券的对手是其他投资者。

2.报价驱动

(1)报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称“做市商市场”。

(2)报价驱动的特点

证券成交价格的形成由做市商决定。

投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。

(三)证券交易机制的设计主要目标

1.流动性

2.稳定性

3.有效性

证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。

(四)证券交易程序

证券在证券交易所交易程序一般包括以下几个环节：开户、委托、成交、结算等步骤。

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