2023年证券从业资格《投资分析》练习试题

1.跨期套利又被称为(　　)。

A.期现套利

B.市场内价差套利

C.市场间价差套利

D.跨品种价差套利

2.在股指期货套期保值中，通常采用(　　)方法。

A.动态套期保值策略

B.交叉套期保值交易

C.主动套期保值交易

D.被动套期保值交易

3.针对股票分红，在股票分红期间持有该股票，同时卖出股指期货合约就构成一个(　　)策略。

A.期现套利

B.跨市套利

C.Alpha套利

D.跨品种价差套利

4.计算VaR的主要方法中，可以捕捉到市场中各种风险的是(　　)。

A.德尔塔—正态分布法

B.历史模拟法

C.蒙特卡罗模拟法

D.线性回归模拟法

5.当到期收益率降低某一数值时，价格的增加值大于当收益率增加时价格的降低值，这种特性被称为债券收益率曲线的(　　)。

A.凸性

B.凹性

C.久期

D.弹性

6.1998年，美国金融学教授(　　)首次给出了金融工程的正式定义。

A.费舍

B.法玛

C.夏普

D.费纳蒂

7.远期互换、期货期权、附认股权证的公司债采用的金融工程技术是(　　)。

A.分解技术

B.组合技术

C.均衡分析技术

D.整合技术

8.机构大户手中持有大量股票，但看空后市，则该投资者理想的操作方法是(　　)。

A.买进股指期货合约

B.卖出股指期货合约

C.分批卖出持有股票

D.分批买入相关系数为负的其他股票

9.关于套利的基本原理，下列说法不正确的是(　　)。

A.套利的经济学原理是“一价定律”

B.套利是期货投机的特殊方式

C.期货套利属于单向投机

D.套利获得利润的关键就是价差的变化

10.在股指期货中，由于(　　)，从制度上保证了现货价与期货价最终一致。

A.实行现金交割且以现货指数为交割结算指数

B.实行现金交割且以期货指数为交割结算指数

C.实行现货交割且以现货指数为交割结算指数

D.实行现货交割且以期货指数为交割结算指数

参考答案与解析

1.B

[解析]市场内价差套利是指在同一个交易所内利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的套利，所以又被称为跨期套利。

2.B

[解析]在期货市场上并不一定存在与需要保值的现货品种一致的品种，人们会在期货市场上寻找与现货在功能上比较相近的品质以其作为替代品进行套期保值，这一方法被称为“交叉套期保值交易”。对股指期货而言，由于交易的股指是由特定的股票构成的，大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致。因此在股指期货套期保值中，通常采用“交叉套期保值交易”方法。

3.C

[解析]Alpha套利又称“事件套利”，是利用市场中的一些“事件”，如利用成分股特别是权重大的股票停牌、除权、涨跌停板、分红、摘牌、股本变动、停市、上市公司股改、成分股调整、并购重组和封闭式基金封转开等事件，使股票(组合)和指数产生异动，以产生超额收益。可以借助这些事件机会，利用金融模型分红事件的影响方向及力度，寻找套利机会。

4.B

[解析]历史模拟法的核心在于根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的未来损益分布，利用分位数给出一定置信度下的VaR估计。因此，历史模拟法可以较好地处理非线性、市场大幅波动等情况，可以捕捉各种风险。

5.A

[解析]采用久期方法对债券价格利率风险的敏感性进行测量实际上是考虑了价格与收益率之间的线性关系，然而，价格变化与收益率之间不是线性的，而是一种凸性的关系。

6.D

[解析]金融工程是20世纪80年代中后期在西方发达国家兴起的一门新兴学科。1998年，美国金融学教授费纳蒂首次给出了金融工程的正式定叉。

7.D

[解析]远期互换、期货期权、附认股权证的公司债是新型的混合金融工具，它们既保留了原金融工具的某些特征，又具有适应投资人或发行人实际需要的新特征。整合技术就是把两个或两个以上的不同种类的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成，因此远期互换、期货期权、附认股权证的公司债采用的金融工程技术是整合技术。

8.B

[解析]对于手中持有大量股票，但看空后市的投资者来说，如果在股票现货市场上卖出，由于数量较多，出货成本非常高。所以，采用卖出股指期货合约进行对冲价格下跌风险是理想的方法。

9.C

[解析]所谓套利是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。因此，期货套利不属于单向投机，所以C项说法错误。

10.A

[解析]随着期货合约到期日的来临，现货与期货价趋向一致。期货合约的交割制度，保证了现货市场与期货市场价格随着期货合约到期日的临近，两者趋于一致。在股指期货中，由于实行现金交割且以现货指数为交割结算指数，从制度上保证了现货价与期货价最终一致。

因篇幅问题，本文只分享部分内容，想要获取更多证券从业资格模拟试题，更多移步证券从业资格资料下载。

2023年证券行业专业人员水平评价统一测试将于6月3日至4日举行。为了防止时间有变，环球网校提供 免费预约短信提醒，届时我们会及时通知2023年证券从业资格考试时间，请提前预约。

以上内容为“2023年证券从业资格《投资分析》练习试题”的相关内容。或许你在今年的证券从业资格备考过程中，还需要更多的备考计划、历年真题、模拟试题、重点考点等练习，那么你可以点击文末免费下载更多证券从业资格备考资料哦。