环球网校2009年版证券投资基金讲义第十三章(1)

　　第十三章 股票投资组合管理

　　大纲要求:

　　了解股票投资组合的目的。熟悉股票投资组合管理基本策略。熟悉股票投资风格分类体系、股票投资风格指数及股票风格管理。

　　了解积极型股票投资策略的分析基础;了解技术分析的基本理论;了解基本分析的主要指标和理论模型;熟悉技术分析和基本分析的主要区别。了解消极型股票投资的策略;熟悉指数型投资策略的理论和实践基础、跟踪误差的问题和加强指数法。

　　本章共分为5节转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　第一节 股票投资组合的目的

　　一、分散风险

　　系统性风险和非系统性风险

　　二、实现收益最大化

　　减少收益波动性的基础上，在较长时期内获得最大收益。

　　第二节 股票投资组合管理基本策略

　　一、消极型管理是有效市场的最佳选择。

　　如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票。市场永远是对的

　　不应当尝试获得超出市场的投资回报，努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。

　　二、积极型管理的目标：超越和战胜市场。转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　市场存在错误定价的股票。通过买入“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，获取超出市场平均水平的收益率。

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