环球网校2009年版证券投资基金讲义第十五章(3)

　　第二节 基金净值收益率的计算(请同学们对计算公式进行仔细阅读)

　　一、简单(净值)收益率

　　二、时间加权收益率转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　时间加权收益率由于考虑到了分环球,网校红再投资，更能准确地对基金的真实投资表现作出衡量。

　　时间加权收益率的假设前提是红利环球,网校以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的份额净值立即进行了再投资。考虑到分红再投资的时间加权收益率在数值上可能大于简单收益率的，也可能是小于简单收益率，这就取决于分红后基金的表现，也就是说如果分红后基金表现非常差，就造成亏损，加权收益率就会小于简单加权收益率，如果是大于，就会大于简单加权收益率。

　　时间加权收益率反映了1 元投资在不取出的情况下(分红再投资)的收益率，这样更科学一些。

　　三、算术平均收益率与几何平均收益率转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　算术平均收益率法与几何平匀收益率法的区别：算术平均收益率法将所有的收益率加起来除以收益率的个数;几何平均收益率是将所有收益率相乘环球,网校，所以几何平均收益率更科学一些。

　　假设某基金第一年的收益率为50%，第二年的收益率为-50%，该基金的年算术平均收益率为0，

　　年几何平均收益率为-13.45，所以如果前一年有收益，前一年投资所得在第二年也损失了相应的百分比，如果前面亏损后面赢利也是这个道理。

　　四、年(度)化收益率转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　有时需要将阶段收益率换算成年收益率，这就涉及到年度化收益率的计算，年化收益率有简单年化收益率与精确年化收益率之分。

·环球网校证券从业资格网络辅导招生简章
·证券市场基础知识重点与难点汇总

证券从业资格考试频道  证券从业资格考试论坛