证券投资基金第十五章练习题精选(下)

　　计算题:

　　1. 某养老基金资产组合的年初值为50万美元,前6个月的收益率为15%,下半年,发起人又投入50万美元,年底资产总值为118万美元,那么时间加权收益率为( D ).

　　A. 9.77% B.15% C.18% D. 26.23%

　　解1:

　　时间加权收益率的假设前提是红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的份额净值立即进行了再投资.

　　分别计算分红前后的分段收益率,时间加权收益率可由分段收益率的连乘得到: R=(1+R1)(1+ 1+R2)…(1+Rn) -1

　　前6个月的收益率为15%;

　　后6个月的收益率=[118-50-50×(1+15%)]/(50+50×(1+15%))=9,77%

　　时间加权收益率=(1+15%)(1+9.77%) -1=26.23%

　　2. 某基金第一年的收益率为10%,第二年的收益率为15%,其几何收益率为( A ).

　　A.12.5% B. 10.5% C. 15.5% D. 13.5%

　　解2：

　　3、某基金每季的收益率分别为7.5%, -3%,1.5%,9%, 其精确年化收益率为( A ).

　　A. 15.4% B.15% C.14.5% D.16.5%转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　4、市场组合的年平均收益率为12%,市场无风险收益率为8%, 市场组合的特雷诺指数为( A).

　　A. 4 B.5 C. 3 D.2转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　解: 市场组合的β值为1,特雷诺指数Tp=(Rp-Rf)/βp=(12-8)/1=4

　　5、某基金的贝塔值为1.2, 收益率为15%, 市场组合的收益率为12%, 无风险利率8%,其詹森指数为( B ).

　　A. 0.02 B. 0.022 C. 0.031 D. 0.033

　　解:詹森指数=基金投资收益率-无风险收益率-β ×(市场指数超额收益率 – 无风险收益率)=15%- 8%- 1.2 ×(12%- 8%)=0.022

　　6、假设一个基金的季度标准差为0.3, 那么该基金的年化标准差为( C ).

　　A. 1.2 B. 4.8 C. 0.6 D. 2.4

　　解: 年化标准差=σ季× 根号4 =0.3 ×2=0.6

　　7、(B )同时考虑了绩效的深度与广度.

　　A. 特雷诺指数 B. 夏普指数 C. 阿尔法指数 D. 詹森指数

　　8、( D )要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算.

　　A. 标准普尔指数 B. 特雷诺指数 C.夏普指数 D.詹森指数转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　9、某基金的平均收益的平均收益率为15%,基准组合的平均收益率为12%, 差异收益率的标准差为0.3, 其信息比率为( B ).

　　A. 0.05 B. 0.1 C. 0.2 D. 0.3

　　解: IR = Dp/ σDp=(15%-12%)/0.3 =0.1

　　10、建立在资本资产定价模型之上的三大经典的评价指标都立足于与市场组合表现相联系的(　B　)组合的比较.

　　A.多个基准 B. 单一基准 C. 特定 D. 某些转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　11、 某基金的平均收益率为15%,基准组合的平均收益率为12%, 无风险收益率为8%,市场组合的标准差是0.3,基金组合的标准差为0.2, 其M2测度为( A ).

　　A. 6.5% B. 6% C. 5.8% D. 5%

　　解: M2= (RP- Rf) – Rm+Rf=0.3/0.2×(15%-8%)-12%+8%=6.5%

　　12、M2测度与(　B)对基金绩效表现的排序是一致的.

　　A.特雷诺指数　　 B. 夏普指数

　　C.阿尔法指数 D.詹森指数

　　判断题:

　　1、择时能力是基金经理对市场整体走势的预测能力。

　　2、绩效贡献分析的目的是对基金绩效表现优劣加以衡量。

　　3、信息比率以马柯威茨的均异模型为基础，可以用以衡量基金的均异性。

　　4、特雷诺指数考虑的是总风险而不是市场风险。

　　5、夏普指数与特雷诺指数对基金绩效的排序的结论总是相同。

　　6、广度指的是基金经理所获得的超额回报的大小。

　　7、特雷诺指数给出了基金单位系统风险的平均收益率。

　　8、夏普指数以贝塔值作为基金风险的度量，给出了基金单位标准差的超额收益率。

　　9、基金业绩分组比较隐含假设同组基金具有不同的风险水平。

　　10、时间加权收益率通常大于算术平均收益率。

　　11、几何平均收益率一般可以用作对平均收益率的无偏估计，回此它就更多地被用来对将来收益率的估计。

　　12、对基金业绩的短期衡量是指对其近一年表现的衡量。

　　13、宏观绩效衡量主要是考察整个宏观经济对基金业绩的影响。

　　(答案： √×√×× ×√××× ×××)

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