环球网校2009年版证券发行与承销讲义第十章(5)

　　第三节　我国企业债券的发行与承销转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　一、企业债券的概念及其发行条件、条款设计要求

　　(一)概念：企业债券指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定的程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

　　企业债券不包括金融债券和外币债券。

　　(二)发行条件转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　1.基本条件(6条)：

　　(4)企业经济效益良好，发行企业债券前连续3年盈利;

　　(5)企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值。

　　对于公开发行企业债券的条件(7条)：

　　(1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元;

　　(2)累计债券余额不超过公司净资产额的40%;转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　(3)最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息;

　　(4)筹集的资金投向符合国家产业政策;

　　(5)债券的利率由企业根据市场情况确定，不得超过国务院限定的利率水平;

　　(6)已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付利息状态。

　　(7)最近3年没有重大违法违规行为

　　2.募集资金的投向：

　　用于本企业的生产，、固定资产投资项目、收购产权(股权)、调整债务结构和补充运营资本，不得用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资;不得用于弥补亏损和非生产性支出。

　　3.不得再次发行的情况：转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　(1)公司前1次发行的债券尚未募足的;

　　(2)公司对已公开发行的债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的;

　　(3)改变公司公布的资金用途。

　　(二)条款设计要求及其他安排

　　1.发行规模：从规模上，企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值。累计发行的债券总额不得超过公司净资产额的40%。企业债券每份面值为100元，以1000元人民币为一个认购单位。

　　2.期限：原则上不能低于1年。

　　3.利率及付息规定：利率由发行人与其主承销商协商确定，但不得高于银行同期居民储蓄定期存款利率的40%。

　　4.债券的评级：转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　发行人应当聘请具有企业债券评估从业资格的信用评级机构对其债券进行信用评级。

　　5.债券的担保：可发性无担保信用债券、资产抵押债券、第三方担保债券。如有担保，负连带责任。

　　6.法律意见书：发行人应当聘请具有从业资格的律师事务所，并出具法律意见书。

　　7.债券的承销组织：企业债券的发行，应组织承销团以余额包销的方式承销。已经承担过企业债券发行主承销商或累计承担过3次以上副主承销商的金融机构方可担任主承销商，已经承担过副主承销商或累计承担过3次以上分销商的金融机构方可担任副主承销商。各承销商的企业债券金额原则上不得超过其上年末净资产的1/3。

　　例题：公司发行公司债券筹集的资金(　 )。

　　A.不得用于弥补亏损

　　B.必要时可用于非生产性支出转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com

　　C.不得用于股票、房地产和期货等与本企业生产经营无关的风险性投资

　　D.可由公司自主决定是否用于固定资产投资

　　答案：ACD

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