证券发行与承销辅导：我国金融债券的发行(五)

　　八、混合资本债券 $lesson$

　　1.概念：混合资本债券是一种混合资本工具，它比普通股票和债券更加复杂。中国银监会选择以银行间市场发行的债券作为我国混合资本工具的主要形式，命名我国的混合资本工具为混合资本债券。简言之，我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。

　　2.募集方式：混合资本债券可以公开发行，也可以定向发行。

　　3.信用评级：无论公开发行还是定向发行，均应进行信用评级。在混合资本债券存续期内，信用评级机构应定期和不定期对混合资本债券进行跟踪评级，每年发布一次跟踪评级报告，每季度发布一次跟踪评级信息。对影响发行人履行债务的重大事件，信用评级机构应及时提供跟踪评级报告。

　　4.信息披露：混合资本债券存续期内，发行人应按季度披露财务信息。若混合资本债券采取公开发行方式发行，发行人应在债券付息时公开披露资本充足率信息和其他债务本息偿付情况，作为上市公司的商业银行还应披露其普通股红利支付情况。

　　5.计入附属资本的方式：在商业银行最多可以发行占核心资本50%的次级债计人附属资本的情况下，商业银行可以通过发行一定额度的混合资本债券，填补现有次级债和一般准备等附属资本之和不足核心资本100%的差额部分，提高附属资本在监管资本中的比重。与次级债务相比，混合资本债券的一些特征使它具有了更强的资本属性，对提高银行抗风险能力的促进作用也更加明显。

　　例题：商业银行发行金融债券的条件有(　 )。

　　A.核心资本充足率不低于4%; 　　B.最近三年连续营利;

　　C.代款损失计提足够; 　　D.良好的公司制理机制。

　　答案：ABCD

　　例题：政策性金融债券的发行需经中国人民银行批准。( )

　　答案：正确

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