2012证券从业《投资基金》第十五章重点试题(3)

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判断题

　　计算题:

　　1. 某养老基金资产组合的年初值为50万美元,前6个月的收益率为15%,下半年,发起人又投入50万美元,年底资产总值为118万美元,那么时间加权收益率为( D ).

　　A. 9.77% B.15% C.18% D. 26.23%

　　解1:

　　时间加权收益率的假设前提是红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的份额净值立即进行了再投资.

　　分别计算分红前后的分段收益率,时间加权收益率可由分段收益率的连乘得到: R=(1+R1)(1+ 1+R2)…(1+Rn) -1

　　前6个月的收益率为15%;

　　后6个月的收益率=[118-50-50×(1+15%)]/(50+50×(1+15%))=9,77%

　　时间加权收益率=(1+15%)(1+9.77%) -1=26.23%

　　2. 某基金第一年的收益率为10%,第二年的收益率为15%,其几何收益率为( A ).

　　A.12.5% B. 10.5% C. 15.5% D. 13.5%

　　解2：

　　3、某基金每季的收益率分别为7.5%, -3%,1.5%,9%, 其精确年化收益率为( A ).

　　A. 15.4% B.15% C.14.5% D.16.5%

　　4、市场组合的年平均收益率为12%,市场无风险收益率为8%, 市场组合的特雷诺指数为( A).

　　A. 4 B.5 C. 3 D.2

　　解: 市场组合的β值为1,特雷诺指数Tp=(Rp-Rf)/βp=(12-8)/1=4

　　5、某基金的贝塔值为1.2, 收益率为15%, 市场组合的收益率为12%, 无风险利率8%,其詹森指数为( B ).

　　A. 0.02 B. 0.022 C. 0.031 D. 0.033

　　解:詹森指数=基金投资收益率-无风险收益率-β ×(市场指数超额收益率 ? 无风险收益率)=15%- 8%- 1.2 ×(12%- 8%)=0.022

　　6、假设一个基金的季度标准差为0.3, 那么该基金的年化标准差为( C ).

　　A. 1.2 B. 4.8 C. 0.6 D. 2.4

　　解: 年化标准差=σ季× 根号4 =0.3 ×2=0.6

　　7、(B )同时考虑了绩效的深度与广度.

　　A. 特雷诺指数 B. 夏普指数 C. 阿尔法指数 D. 詹森指数

　　8、( D )要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算.

　　A. 标准普尔指数 B. 特雷诺指数 C.夏普指数 D.詹森指数

　　9、某基金的平均收益的平均收益率为15%,基准组合的平均收益率为12%, 差异收益率的标准差为0.3, 其信息比率为( B ).

　　A. 0.05 B. 0.1 C. 0.2 D. 0.3

　　解: IR = Dp/ σDp=(15%-12%)/0.3 =0.1

　　10、建立在资本资产定价模型之上的三大经典的评价指标都立足于与市场组合表现相联系的(　B　)组合的比较.

　　A.多个基准 B. 单一基准 C. 特定 D. 某些

　　11、 某基金的平均收益率为15%,基准组合的平均收益率为12%, 无风险收益率为8%,市场组合的标准差是0.3,基金组合的标准差为0.2, 其M2测度为( A ).

　　A. 6.5% B. 6% C. 5.8% D. 5%

　　解: M2= (RP- Rf) ? Rm+Rf=0.3/0.2×(15%-8%)-12%+8%=6.5%

　　12、M2测度与(　B)对基金绩效表现的排序是一致的.

　　A.特雷诺指数　　 B. 夏普指数

　　C.阿尔法指数 D.詹森指数

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