证券从业第十三章重点：股票投资组合

证券从业<投资基金>第十三章重点：股票投资组合

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证券从业<投资基金>第十二章重点：资产配置含义

证券从业<投资基金>第十二章重点：资产配置方法

　　第一节 股票投资组合的目的

　　一、分散风险

　　系统性风险和非系统性风险

　　二、实现收益最大化

　　减少收益波动性的基础上，在较长时期内获得最大收益。

　　第二节 股票投资组合管理基本策略

　　一、消极型管理是有效市场的最佳选择。

　　如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票。市场永远是对的

　　不应当尝试获得超出市场的投资回报，努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。

　　二、积极型管理的目标：超越和战胜市场。

　　市场存在错误定价的股票。通过买入“价值低估”的股票、卖出“价值高估”的股票，获取超出市场平均水平的收益率。

　　第三节 股票投资风格管理

　　一、股票投资风格分类体系

　　――就是按照不同标准将股票划分为不同的集合，具有相同特征的股票集合共同构成一个系统的分类体系。

　　1 按公司规模分类

　　分为：小型资本股票、大型资本股票、混合型资本股票

　　2 按股票价格行为的分类

　　分为：增长类、周期类、稳定类和能源类

　　3 按公司成长性分类

　　分为：增长类、收益类

　　二、股票投资风格指数

　　――股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数。

　　三、股票风格管理

　　1 消极的股票风格管理及应用

　　――指选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。

　　2 积极的股票风格管理及应用

　　――指通过对不同类型股票的收益状况做出的预测和判断，主动改变投资风格的管理方式。

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