2015年期货从业资格考试《投资分析》小测验四

　　【摘要】本文为“2015年期货从业资格考试《投资分析》小测验四”，每篇小测验中仅有五道题，每道小题下面都附有参考答案及详细解析，无需花费过长的时间，就能轻松掌握各个考点及知识点，还等什么，赶快来巩固一下自己的学习成果吧!

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　　1.1973年，美国经济学家( )引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式。

　　A.布莱克

　　B.马科维茨

　　C.罗斯

　　D.斯科尔斯

　　【解析】l973年，美国经济学家布莱克和斯科尔斯引进概率统计上随机变量函数的一些定 理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式，从此期权有了明确科学的价格 定价依据，很快形成一个完整的市场，并迅速推广到全世界，直至现在，期权占据着金 融王国的重要位置。

　　2.股票期权定价思想所引发的金融革命表现在( )。

　　A.增强了金融市场的安全性

　　B.预测远期价格成为可能

　　C.提供了全新的保值和投资手段

　　D.极大地丰富了金融市场

　　【解析】股票期权定价公式成为整个市场运转的基础，这个期权公式的定价思想所引发的

　　金融革命表现在：预测远期价格成为可能，不仅使期权为指数、货币、利率、期货交易提供了全新的保值和投资手段，还极大地丰富了金融市场，进一步推动了对各种金融产品的价值研究，提高了操作的理论水平。由此可以推断，没有布莱克一斯科尔斯定价模 型，期权就不可能发展这么快，全球金融衍生品市场也就不可能有今天的高度发展。

　　3.一个完整的投资决策流程一般包括( )等几个方面。

　　A.战略资产配置

　　B.战术资产配置

　　C.组合构建或标的选择

　　D.风险管理和绩效评估

　　【解析】一般来说，在金融投资领域，从事统计计量等的量化研究有助于搞好风险管理,设计投资组合，选择交易时机，评估市场特性等。比如，一个完整的投资决策流程一般 包括战略资产配置、战术资产配置、组合构建或标的选择、风险管理和绩效评估等几个方面，每一个步骤都涉及众多的统计分析技术与方法。

　　4.指数编制是指在( )的前提下，通过各种方法把商品期货合约连接起来，作为衡量商品期货行情的标准。

　　A.保证盈利性

　　B.保证流动

　　C.反映宏观经济基本状况

　　D.反映政策方向

　　【解析】在指数化投资中，统计分析方法有很好的应用。商品指数化投资涉及指数编制问题。指数编制是指在保证流动性和反映宏观经济基本状况的前提下，通过各种方法把商品期货合约连接起来，作为衡量商品期货行情的标准。

　　5.下列( )过程需要应用大量的统计分析方法。

　　A.指数化投资

　　B.市场中性策略

　　C.商品择时问题

　　D.金融投资中的风险管理

　　【解析】除上述四项外，在金融投资领域、宏观经济周期和影响因素分析以及金融投资组合构建或者投资标的物的选择等方面，统计分析方法也有广泛的应用。

　　参考答案：1 AD 2 BCD 3 ABCD 4 BC 5 ABCD

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