期货基础知识第八章《利率期货及衍生品》试题及答案解析—综合题

综合题

1.TFl509期货价格为97.525，若对应的最便宜可交割国债价格为99.640，转换因子为1.0167。至TFl509合约交割日，该国债资金占用成本为1.5481，持有期间利息收入为1.5085，则TFl509的理论价格为( )元。

A.1.0167×(99. 640+1.5481-1.5085)

B.1/1.0167 (99.640+1.5481)

C.1/1.0167 (99. 640+1.5481-1.5085)

D.1.0167×(99.640—1.5085)

2.甲、乙双方达成名义本金2 500万美元的互换协议，甲方每年支付固定利率8.29%，每半年支付一次利息，乙方支付浮动利率libor+30bps，当前，6个月的libor为7.35%，则6个月后甲方比乙方( )。(1bps=0.01%)

A.多支付20.725美元 B.少支付20.725美元

C.少支付8万美元 D.多支付8万美元

参考答案

1.C【解析】通常，国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算，即期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本一利息收入。计算公式如下：

2.D【解析】6个月后甲方向乙方支付的金额=2 500×8.29%÷2=103.625(万美元);乙方向甲方支付=2 500×(7.35%+30 ×0.01%)÷2=95.625(万美元);甲方比乙方多支付=103.625-95.625=8(万美元)，故选项D正确。

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