2019年11月期货从业资格《期货投资分析》考前6天练习题

选择题

1、某投资者预期一段时间内沪深300指数会维持窄幅震荡，于是构造飞鹰式组合如下，买入IO1402-C-2200、IO1402-C-2350，卖出IO1402-C-2250、IO1402-C-2300，支付净权利金20.3，则到期时其最大获利为(　　)。

A、20.3

B、29.7

C、79.7

D、120.3

2、对于一个到期时间2个月，行权价格为40元的美式看涨期货期权，若无风险利率为10%，当前期货价格为47，则该期货期权的价格下限是(　　)。

A、6.88

B、7

C、7.12

D、6.56

3、市场过去一段时间非常平静，投资者预期接下来也没有重大消息要发布，投资者最可能采取的期权交易策略为(　　)。

A、卖出跨式期权组合

B、买入看涨期权

C、买入看跌期权

D、买入跨式期权组合

4、当观测到国债基差高于设定的无套利区间，投资者应采用的交易策略是(　　)。

A、做多现货，做空期货

B、做空现货，做多期货

C、做空现货，做空期货

D、做多现货，做多期货

5、若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005，国债期货合约的基点价值为(　　)元。

A、690.2

B、687.5

C、683.4

D、672.3

翻页查看答案及解析>>>

2019年11月期货从业资格考试准考证从11月11日开始打印，为方便广大考生及时了解期货从业资格考试重要时间节点，在此推荐考生一键订阅环球网校 免费预约短信提醒功能~届时有关2019年11月期货从业资格准考证打印时间，我们会短信提醒您哦~

以上内容为2019年11月期货从业资格《期货投资分析》考前6天练习题。查看更多期货从业资格考试相关模拟试题及历年真题您可以点击下方免费下载按钮下载，小编不断更新资料中！

参考答案及解析：

1、【答案】B

【解析】(1)买两边执行价格的期权，卖中间两个执行价格的期权，称为多头飞鹰式价差期权，卖两边执行价格的期权，买两个中间执行价格的期权，称为空头飞鹰式价差期权。所以，该期权策略为多头飞鹰式价差期权策略。

(2)飞鹰式价差期权策略的最大盈利和亏损均有限。

(3)多头飞鹰式价差期权，标的资产价格在中间的两个期权的执行价格之间时盈利最大且不随标的资产价格增减而改变；标的资产价格低于最低的执行价格时亏损达到左侧最大值；标的资产价格高于最高的执行价格时达到右侧亏损最大值。

(4)根据以上分析，标的资产价格价格范围为2250≤S〈2300时盈利最大，且最大盈利不随标的资产价格变化而改变。

当S=2250时，只有行权价格为2200的期权有行权价值。即该交易者执行行权价格为2200的期权行权，不考虑权利金的行权损益=-2200+2250；放弃执行行权价格为2350的期权，损失权利金；卖出的两个期权获得权利金。权利金净损益为-20.3，该策略的损益=-2200+2250-20.3=29.7

2、【答案】B

【解析】美式期权的价格下限max[S0–K*e-rT，0]，则当S0为47时，则该期权的下限为47-40*e-0.1*1/6=7.66。

3、【答案】A

【解析】买入看涨期权适合标的资产价格上涨的情形，买入看跌期权适合标的资产价格下跌的情形，买入跨式期权策略适合标的资产价格大幅波动的情形，卖出跨式期权策略适合标的资产价格小幅波动的情形。根据题干条件，标的资产价格不会产生较大幅度波动，所以A选项正确。

4、【答案】B

【解析】1.由于基差高于无套利区间是指现货价格相对期货价格较高，适宜做空基差套利。2.卖出基差策略为：做空现货，做多期货。

5、【答案】C

【解析】1.基点价值计算公式：国债期货基点价值=CTD券基点价值/转换因子，CTD券基点价值=CTD券价格*修正久期。2.将题干数据代入公式计算：国债期货基点价值=(CTD券价格*修正久期)/转换因子=(101*6.8)/1.005=683.4。

2019年11月期货从业资格考试准考证从11月11日开始打印，为方便广大考生及时了解期货从业资格考试重要时间节点，在此推荐考生一键订阅环球网校 免费预约短信提醒功能~届时有关2019年11月期货从业资格准考证打印时间，我们会短信提醒您哦~

以上内容为2019年11月期货从业资格《期货投资分析》考前6天练习题。查看更多期货从业资格考试相关模拟试题及历年真题您可以点击下方免费下载按钮下载，小编不断更新资料中！