2020年7月期货从业资格《期货基础知识》考前模拟试题一

一、单选题

1.我国期货交易所中采用分级结算制度的是()

A.中国金融期货交易所

B.郑州商品交易所

C.大连商品交易所

D.上海期货交易所

2.以下各项中关于期货交易所的表述正确的是()

A.期货交易所是专门进行非标准化期货合约买卖的场所

B.期货交易所按照其章程的规定实行自律管理

C.期货交易所不以其全部财产承担民事责任

D.期货交易所参与期货价格的形成

3.在公司制期货交易所的组织机构中，负责聘任或者解聘总经理的是()

A.股东大会

B.董事会

C.经理

D.监事会

4.下列关于期货市场的规避风险功能的描述中，正确的是()

A.期货交易无价格风险

B.期货价格上涨则赢利，下跌则亏损

C.能够消灭期货市场的风险

D.用一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损

5.公司制期货交易所的日常经营管理工作，由()负责。

A.股东大会

B.董事会

C.总经理

D.监事会

6.期货市场价格发现的特点不包括()

A.预期性

B.连续性

C.权威性

D.保密性

7.在会员制期货交易所的组织架构中，最高权力机构是()

A.会员大会

B.理事会

C.专业委员会

D.业务管理部门

8.一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得()一些。

A.大

B.小

C.不确定

D.不变

9.下列关于基差的公式中，正确的是()

A.基差=期货价格-现货价格

B.基差=现货价格-期货价格

C.基差=期货价格+现货价格

D.基差=期货价格×现货价格

10.下列关于期货套利与投机的区别的描述中，不正确的是()

A.期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心和研究的则是两个或多个合约相对价差的变化

B.期货投机交易在一段时间内只做买或卖，而套利则是在同一时间买入和卖出相关期货合约

C.期货投机交易赚取的是价差变动的收益

D.期货套利交易成本一般要低于投机交易成本

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二、多选题

1.下列策略中，行权后成为期货多头的是()。

A.买进期货合约的看跌期权

B.买进期货合约的看涨期权

C.卖出期货合约的看涨期权

D.卖出期货合约的看跌期权

2.下列对点价交易的描述，正确的有()。

A.点价交易以某月份期货价格为计价基础

B.点价交易本质上是一种为现货贸易定价的方式

C.点价交易双方并不需要参与期货交易

D.点价交易一般在期货交易所进行

3.期货价差套利包括()。

A.跨期套利

B.跨市场套利

C.跨品种套利

D.期现套利

4.隔夜掉期中0/N的掉期形式是()。

A.买进当天外汇，卖出下一交易日到期的外汇

B.卖出当天外汇，买进下一交易日到期的外汇

C.买进下一交易日到期的外汇，卖出第二个交易日到期的外汇

D.卖出下一交易日到期的外汇，买进第二个交易日到期的外汇

5.某榨油厂在大连商品交易所做大豆买入套期保值，建仓时基差为-30元/吨，当基差变为()元/吨时，该经销商会出现净盈利。(不计手续费等费用)

A.-70

B.10

C.-50

D.-10

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三、判断题

1.共同基金投资组合中的资金并不配置期货等衍生品市场领域，但当共同基金为其持有的股票、债券、外汇等相关资产避险时，可以套期保值者的身份参与期货交易。()

2.期货基金内部雇佣关系是：在管理期货基金内部时，交易经理受聘于CPO，CTA受聘于交易经理。同时，FCM受托于交易经理，但接受CTA的交易指令。()

3.目前美国的对冲基金都是以有限合伙制为主。其中一般合伙人是对冲基金大部分资金的提供者，却不参与任何基金所进行的交易活动及基金的日常管理。()

4.在国际上，养老基金、养老保险、慈善基金等作为期货市场重要的机构投资者，往往将投资组合的一部分资金(一般为10%～20%)配置到对冲基金上，以此分享参与期货市场等衍生品市场的好处。()

5.期货投机者有承担价格风险、促进市场流动性和减缓价格波动的作用。()

6.多头套期保值者和空头套期保值者的平衡是经常的。()

7.仅有套期保值者的市场，套期保值很难实现。()

8.大多数期货交易者都是以获得实物为目的。()

9.按价格预测方法分，期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。()

10.套期保值者是期货市场存在的前提和基础。()

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四、综合题

1.10月17日，某期货公司客户李先生的期货账户中持有SR0905空头合约100手。合约当日出现涨停单边市，结算时交易所提高了保证金收取比例，当日结算价为3083元/吨，李先生的客户权益为303500元。该期货公司SR0905的保证金比例为17%。SR是郑州商品交易所白糖期货合约的代码，交易单位为10吨/手。那么该客户风险度是()。

A.72.68%

B.172.69%

C.57.9%

D.13757%

2.某会员在8月1日开仓买入大豆期货合约20手(每手10吨)，成交价为4000元/吨，同一天该会员平仓卖出10手大豆合约，成交价为4020元/吨，当日结算价为4030元/吨，交易保证金比例为15%。该会员上一交易日结算准备金余额为1223000元，且未持有任何期货合约，则客户当日盈亏和当日结算准备金余额各为()。

A.5000元；1223000元

B.6000元；1223000元

C.5000元：l167550元

D.6000元；1167550元

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答案解析

一、单选题

1.参考答案：A

答案解析：我国目前四家期货交易所中，中国金融期货交易所采取分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。

2.参考答案：B

答案解析：本题考查期货交易所的性质特点。在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身不得直接或间接参与期货交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。《期货交易管理条例》规定，期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。

3.参考答案：B

答案解析：本题考查公司制期货交易所的组织结构。总经理对董事会负责，由董事会聘任或者解聘。

4.参考答案：D

答案解析：规避价格风险并不意味着期货交易本身无价格风险。实际上，期货价格的上涨和下跌既可以使期货交易赢利，也可以使期货交易亏损。在期货市场进行套期保值交易的主要目的，并不在于追求期货市场上的赢利，而是要实现以一个市场上的赢利弥补另一个市场上的亏损。这正是规避风险这一期货市场基本功能的要义所在。

5.参考答案：C

答案解析：本题考查公司制期货交易所总经理的职责。总经理是负责期货交易所日常经营管理的高级管理人员。

6.参考答案：D

答案解析：本题考查期货市场价格发现的特点。通过期货交易形成的价格具有以下特点：预期性、连续性、公开性和权威性。

7.参考答案：A

答案解析：本题考查会员制期货交易所的组织架构。会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。其中，会员大会由会员制期货交易所全体成员组成，是会员制期货交易所的最高权力机构。

8.参考答案：A

答案解析：每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得大一些。

9.参考答案：B

答案解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可表示为：基差=现货价格-期货价格。

10.参考答案：C

答案解析：期货套利交易赚取的是价差变动的收益，而不是期货投机交易取得。

二、多选题

1、参考答案：BD

参考解析：买进看跌期权和卖出看涨期权的履约后头寸状态是空头；卖出看跌期权和买进看涨期权的履约后头寸状态为多头。

2、参考答案：ABC

参考解析：点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。

3、参考答案：ABC

参考解析：价差套利包括跨期套利、跨品种套利和跨市套利。

4、参考答案：AB

参考解析：O/N的掉期形式是买进当天外汇，卖出下一交易日到期的外汇；或卖出当天外汇，买进下一交易日到期的外汇。

5、参考答案：AC

参考解析：买入套期保值，基差走强出现净亏损，基差走弱出现净盈利。

三、判断题

1、参考答案：对

2、参考答案：错

参考解析：CTA受聘于CPO，许多FCM附属于商品基金经理。

3、参考答案：错

参考解析：美国的对冲基金都是以有限合伙制为主。对冲基金一般只有“一个”一般合伙人，是发起设立对冲基金的个人或者实体，负责对冲基金的日常管理、投资策略的制定和具体措施。另一种数量有限、权利与责任也都有限的合伙人被称为有限合伙人，是对冲基金大部分资金的提供者，但却不参与任何基金所进行的交易活动及基金的日常管理。

4、参考答案：错

参考解析：资金比例一般配为5%～20%。

5、参考答案：对

6、参考答案：错

参考解析：多头套期保值者和空头套期保值者的不平衡是经常的。

7、参考答案：对

参考解析：如果只有套期保值者参与期货交易，那么，必须在买入套期保值者和卖出套期保值者交易数量完全相等时，交易才能成立。实际上，多头保值者和空头保值者的不平衡是经常的，因此，仅有套期保值者的市场，套期保值是很难实现的。

8、参考答案：错

参考解析：大多数期货交易者都不是以获得实物为目的，一般都会在到期交割目前平仓来获得价差收益，或者实现套期保值等。

9、参考答案：错

参考解析：按不同的标准，期货投机者可分为不同的种类：按交易部位分，可分为多头投机者和空头投机者；按交易量的大小分，可分为大投机者与小投机者；按价格预测方法分，可分为基本分析派和技术分析派；按投机者每笔交易的持仓时间分，可分为一般交易者、当日交易者和“抢帽子”交易者。

10、参考答案：对

参考解析：套期保值者和投机者、套利者之间是一种相互依存的关系，谁也离不开谁。套期保值者是期货市场存在的前提和基础，他们规避了其生产经营过程中的风险，也就相应转移了附着在这些风险中的收益。如果没有套期保值者买入或卖出的合约，投机者、套利者便没有投机或套利的对象，无法进行买空卖空活动。

四、综合题

1.参考答案：B

参考解析：客户的保证金占用=∑(当日结算价×交易单位×持仓手数×公司要求的保证金比例)=3083×10×100×17%=524110(元)；风险度=保证金占用/客户权益×100%=524110/303500×100%=172.69%。

2.参考答案：C

参考解析：当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价-当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)=(4020—4030)×10×10+(4030-4000)×20×10=5000(元)；当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)=l223000—4030×10×10×15%+5000=l167550(元)。

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