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期货从业《基础知识》重点试题七:套利盈亏

更新时间:2013-01-28 15:01:32 来源:|0 浏览0收藏0

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摘要 期货从业《基础知识》重点试题七:套利盈亏

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  一、单选题

  1.某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约,价格为7.6美元/蒲式耳,同时卖出1手11月份玉米合约,价格为2.45美元/蒲式耳,9月30日,该交易者卖出1手11月份小麦合约,价格为7.45美元/蒲式耳,同时买入1手11月份玉米合约,价格为2.20美元/蒲式耳,1手:5000蒲式耳,请计算套利盈亏(  )。

  A.获利700美元

  B.亏损700美元

  C.获利500美元

  D.亏损500美元

  答案:c

  2.以下哪种套利活动不属于跨商品套利(  )。

  A.小麦/玉米套利

  B.玉米/大豆套利

  C.大豆提油套利

  D.反向大豆提油套利

  答案:b

  3.蝶式套利必须同时下达(  )个指令,并同时对冲。

  A.一

  B.二

  C.三

  D.四

  答案:c

  4.套利者在从事套利交易时(  )。

  A.可以用套利来保护已亏损的单盘交易

  B.必须同时以双脚;踏人套利,退出时也必须同时抽出双脚

  C.不需要明确写明买人合约与卖出合约之间的价格差

  D.在准备平仓时先了结价格有利的那笔交易

  答案:b

  5.理论上,在反向市场牛市套利中,如果价差缩小,交易者(  );

  A.获利

  B.亏损

  C.保本

  D.以上都有可能

  答案:b

  6.套利者在从事套利交易时(  )。

  A.可以用套利来保护已亏损的单盘交易

  B.必须同时以双脚;踏人套利,退出时也必须同时抽出双脚

  C.不需要明确写明买人合约与卖出合约之间的价格差

  D.在准备平仓时先了结价格有利的那笔交易

  答案:b

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  7.在不同国家的市场进行跨市套利时,需要特别考虑的因素是(  )。

  A.交易单位的差异

  B.运输费用

  C.价格晶级差异

  D.利率水平

  答案:a

  8.理论上,在反向市场熊市套利中,如果价差缩小,交易者(  )。

  A.获利

  B.亏损

  C.保本

  D.以上都有可能

  答案:a

  9.理论上,在正向市场牛市套利中,如果价差扩大,交易者(  )。

  A.获利

  B.亏损

  C.保本

  D.以上都有可能

  答案:b

  10.反向市场中,发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策(  )。

  A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

  B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约

  C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约

  D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约

  答案:a

  11.某交易者在5月30日买人1手9月份铜合约,价格为17520元/吨,同时卖出1手11月份铜合约,价格为17570元/吨,7月30日,该交易者卖出1手9月份铜合约,价格为17540元/吨,同时以较高价格买入1手11月份铜合约,已知其在整个套利过程中净亏损100元,且交易所规定,1手:5吨,试推算7月30日的11月份铜合约价格(  )。

  A.17610元/吨

  B.17620元/吨

  C.17630元/吨

  D.17640元/吨

  答案:a

  12.5月20日,某交易者买入两手10月份铜合约,加权价格为16950元/吨,同时卖出两手12月份铜合约,价格为17020元/吨,两个月后的7月20日,10月份铜合约价格变为17010元/吨,而12月份钢合约价格变为17030元/吨,请问,5月20日和7月20日相比,两合约价差有何变化(  )。

  A.价差扩大了30元/吨

  B.价差缩小了30元/吨

  C.价差扩大了50元/吨

  D.价差缩小了50元/吨

  答案:d

  13.国外交易所规定,套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比(  )。

  A.是后者两倍

  B.大于后者两倍

  C.小于后者两倍

  D.介于后者的一倍到两倍之间

  答案:d

  14.正向市场中,发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策(  )。

  A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

  B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约

  C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约

  D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约

  答案:a

  15.某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约,价格为1840元/吨,同时买人1手9月份大豆合约价格为1890元/吨,5月20日,该交易者买人1手7月份大豆合约,价格为1810元/吨,同时卖出1手9月份大豆合约,价格为1875元/吨,交易所规定1手:10吨,请计算套利的净盈亏(  )。

  A.亏损150元

  B.获利150元

  C.亏损160元

  D.获利160元

  答案:b

  16.正向市场牛市套利的操作规则为(  )。

  A.买入近期合约,同时卖出远期合约

  B.卖出近期合约,同时买人远期合约

  C.买人近期和约

  D.卖出远期合约

  答案:a

  17.跨市套利中,通常决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素是(  )。

  A.运输费用

  B.仓储费用

  C.保险费

  D.利息费

  答案:a

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  18.反向市场牛市套利的操作规则为(  )。

  A.买人近期合约,同时卖出远期合约

  B.卖出近期合约,同时买人远期合约

  C.买人近期和约

  D.卖出远期合约

  答案:a

  19.某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约,价格为7.40美元/蒲式耳,同时买人1手芝加哥交易所12月份小麦合约,价格为7.50美元/蒲式耳,9月1日,该交易者买人1手堪萨斯交易所12月份小麦合约,价格为7.30.美元/蒲式耳,同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约,价格为7.45美元/蒲式耳,1手二5000蒲式耳,请计算套利盈亏(  )。

  A.获利250美元

  B.亏损300美元

  C.获利280美元

  D.亏损500美元

  答案:a

  二、多选题

  20.以下对蝶式套利原理和主要特征的描叙正确的是(  )。

  A.实质上是同种商品跨交割月份的套利活动

  B.由两个方向相反共享居中交割月份合约的跨期套利组成

  C.蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令

  D.风险和利润都很大

  答案:abc

  21.反向市场熊市套利的市场特征有(  )。

  A.供给过旺,需求不足

  B.近期合约价格高于远期合约价格

  C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

  D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约

  答案:ab

  22.根据交易者在市场中所建立的交易部位不同,跨期套利一般分为(  )。

  A.近月套利

  B.牛市套利

  C.熊市套利

  D.远月套利

  答案:bc

  23.某年7月10日,在正向市场中,某交易者采取熊市套利策略,在不考虑其他因素影响的情况下,下列选项中使其获利的有(  )。

  A.近期月份合约的价格下降,远期月份合约的价格上涨

  B.近期月份合约的价格下降,远期月份合约的价格上涨,但后者涨幅低于前者降幅

  C.近期月份合约的价格上涨,远期月份合约的价格下降

  D.近期月份合约的价格上涨,远期月份合约的价格下降,但后者降幅低于前者涨幅

  答案:ab

  24.下列操作符合反向大豆提油套利做法的是(  )。

  A.卖出大豆期货合约,买进豆油和豆粕的期货合约

  B.买进大豆期货合约,卖出豆油和豆粕的期货合约

  C.缩减生产,减少豆粕和豆油供给量

  D.扩大生产,增加豆粕和豆油供给量

  答案:ac

  25.交易者从事套利活动有以下特点(  )。

  A.风险小

  B.成本低

  C.周期短

  D.易于操作

  答案:ab

  26.正向市场熊市套利的市场特征有(  )。

  A.现货价格高于期货价格

  B.只要价差扩大,就可获利

  C.只要价差缩小,就可获利

  D.远期合约价格相对于近期合约跌幅较小

  答案:bd

  27.从技术层面上讲,套利的基本分析方法有(  )。

  A.图表分析法

  B.波动分析法

  C.季节性分析法

  D.相同期间供求分析法

  答案:acd

  28.跨市套利在操作中应特别注意以下几方面因素(  )。

  A.运输费用

  B.价格品级的差异

  C.交易单位与汇率波动

  D.保证金和佣金成本

  答案:abcd

  29.跨商品套利可分为两种情况,一是相关商品间的套利,二是原料与成品间的套利,下列交易活动中属于跨商品套利的有(  )。

  A.小麦/玉米套利

  B.玉米/大豆套利

  C.大豆提油套利

  D.反向大豆提油套利

  答案:acd

  30.反向市场牛市套利的市场特征有(  )。

  A.现货价格高于期货价格

  B.只要价差扩大,就可获利

  C.获利潜力巨大,风险有限

  D.远期合约价格相对于近期合约跌幅较小

  答案:abc

  31.正向市场牛市套利的市场特征有(  )。

  A.供给过旺,需求不足

  B.近期合约价格高于远期合约价格

  C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

  D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约

  答案:cd

  32.大豆提油套利的基本目标是(  )。

  A.防止大豆价格突然上涨

  B.防止豆油价格突然上涨

  C.防止豆粕价格突然下跌

  D.防止豆粕价格突然上涨

  答案:ac

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  三、判断题

  33.蝶式套利必须同时下达三个卖空/买空/卖空的指令,并同时对冲。(  )

  答案:错误

  34.套利与套期保值在交易形式上相同,只是前者只在期货市场上买卖和约。(  )

  答案:正确

  35.在进行套利时,交易者十分关注和约间的绝对价格水平。(  )

  答案:错误

  36.蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动。(  )

  答案:正确

  37.投资者在进行跨市套利时,应着重考虑两地间的运输费用和正常的差价关系。(  )

  答案:正确

  38.如果不同交割月份合约价格间关系不正常,无论价差过大还是过小,交易者都可以相机采取行动进行跨期套利。(  )

  答案:正确

  39.反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。(  )

  答案:错误

  40.在正向市场上,如果供给不足,需求相对旺盛,则可能导致近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约。(  )

  答案:正确

  41.在牛市套利中,只要价差缩小,交易者就能盈利。(  )

  答案:错误

  42.套利者利用同一商品在两个或更多合约月份之间的差价,而不是任何一个合约的价格进行交易。(  )

  答案:正确

  43.套利者往往先买进或卖出一份哈约,再做相反操作,先后扮演多头和空头的双重角色。(  )

  答案:错误

  44.在正向市场牛市套利中,如果近期和远期合约价格均下降,则交易者绝对不可能获利。(  )

  答案:错误

  45.由于套利操作上的复杂性,在收取保证金时,往往高于一张合约。(  )

  答案:错误

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