期货从业《基础知识》重点试题七：套利盈亏

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　　7.在不同国家的市场进行跨市套利时，需要特别考虑的因素是(　　)。

　　A.交易单位的差异

　　B.运输费用

　　C.价格晶级差异

　　D.利率水平

　　答案：a

　　8.理论上，在反向市场熊市套利中，如果价差缩小，交易者(　　)。

　　A.获利

　　B.亏损

　　C.保本

　　D.以上都有可能

　　答案：a

　　9.理论上，在正向市场牛市套利中，如果价差扩大，交易者(　　)。

　　A.获利

　　B.亏损

　　C.保本

　　D.以上都有可能

　　答案：b

　　10.反向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策(　　)。

　　A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

　　B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约

　　C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约

　　D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约

　　答案：a

　　11.某交易者在5月30日买人1手9月份铜合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定，1手：5吨，试推算7月30日的11月份铜合约价格(　　)。

　　A.17610元/吨

　　B.17620元/吨

　　C.17630元/吨

　　D.17640元/吨

　　答案：a

　　12.5月20日，某交易者买入两手10月份铜合约，加权价格为16950元/吨，同时卖出两手12月份铜合约，价格为17020元/吨，两个月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月份钢合约价格变为17030元/吨，请问，5月20日和7月20日相比，两合约价差有何变化(　　)。

　　A.价差扩大了30元/吨

　　B.价差缩小了30元/吨

　　C.价差扩大了50元/吨

　　D.价差缩小了50元/吨

　　答案：d

　　13.国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比(　　)。

　　A.是后者两倍

　　B.大于后者两倍

　　C.小于后者两倍

　　D.介于后者的一倍到两倍之间

　　答案：d

　　14.正向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策(　　)。

　　A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

　　B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约

　　C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约

　　D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约

　　答案：a

　　15.某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/吨，同时买人1手9月份大豆合约价格为1890元/吨，5月20日，该交易者买人1手7月份大豆合约，价格为1810元/吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元/吨，交易所规定1手：10吨，请计算套利的净盈亏(　　)。

　　A.亏损150元

　　B.获利150元

　　C.亏损160元

　　D.获利160元

　　答案：b

　　16.正向市场牛市套利的操作规则为(　　)。

　　A.买入近期合约，同时卖出远期合约

　　B.卖出近期合约，同时买人远期合约

　　C.买人近期和约

　　D.卖出远期合约

　　答案：a

　　17.跨市套利中，通常决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素是(　　)。

　　A.运输费用

　　B.仓储费用

　　C.保险费

　　D.利息费

　　答案：a

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　　18.反向市场牛市套利的操作规则为(　　)。

　　A.买人近期合约，同时卖出远期合约

　　B.卖出近期合约，同时买人远期合约

　　C.买人近期和约

　　D.卖出远期合约

　　答案：a

　　19.某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.40美元/蒲式耳，同时买人1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.50美元/蒲式耳，9月1日，该交易者买人1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.30.美元/蒲式耳，同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，1手二5000蒲式耳，请计算套利盈亏(　　)。

　　A.获利250美元

　　B.亏损300美元

　　C.获利280美元

　　D.亏损500美元

　　答案：a

　　二、多选题

　　20.以下对蝶式套利原理和主要特征的描叙正确的是(　　)。

　　A.实质上是同种商品跨交割月份的套利活动

　　B.由两个方向相反共享居中交割月份合约的跨期套利组成

　　C.蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令

　　D.风险和利润都很大

　　答案：abc

　　21.反向市场熊市套利的市场特征有(　　)。

　　A.供给过旺，需求不足

　　B.近期合约价格高于远期合约价格

　　C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

　　D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约

　　答案：ab

　　22.根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利一般分为(　　)。

　　A.近月套利

　　B.牛市套利

　　C.熊市套利

　　D.远月套利

　　答案：bc

　　23.某年7月10日，在正向市场中，某交易者采取熊市套利策略，在不考虑其他因素影响的情况下，下列选项中使其获利的有(　　)。

　　A.近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨

　　B.近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨，但后者涨幅低于前者降幅

　　C.近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降

　　D.近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降，但后者降幅低于前者涨幅

　　答案：ab

　　24.下列操作符合反向大豆提油套利做法的是(　　)。

　　A.卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约

　　B.买进大豆期货合约，卖出豆油和豆粕的期货合约

　　C.缩减生产，减少豆粕和豆油供给量

　　D.扩大生产，增加豆粕和豆油供给量

　　答案：ac

　　25.交易者从事套利活动有以下特点(　　)。

　　A.风险小

　　B.成本低

　　C.周期短

　　D.易于操作

　　答案：ab

　　26.正向市场熊市套利的市场特征有(　　)。

　　A.现货价格高于期货价格

　　B.只要价差扩大，就可获利

　　C.只要价差缩小，就可获利

　　D.远期合约价格相对于近期合约跌幅较小

　　答案：bd

　　27.从技术层面上讲，套利的基本分析方法有(　　)。

　　A.图表分析法

　　B.波动分析法

　　C.季节性分析法

　　D.相同期间供求分析法

　　答案：acd

　　28.跨市套利在操作中应特别注意以下几方面因素(　　)。

　　A.运输费用

　　B.价格品级的差异

　　C.交易单位与汇率波动

　　D.保证金和佣金成本

　　答案：abcd

　　29.跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有(　　)。

　　A.小麦/玉米套利

　　B.玉米/大豆套利

　　C.大豆提油套利

　　D.反向大豆提油套利

　　答案：acd

　　30.反向市场牛市套利的市场特征有(　　)。

　　A.现货价格高于期货价格

　　B.只要价差扩大，就可获利

　　C.获利潜力巨大，风险有限

　　D.远期合约价格相对于近期合约跌幅较小

　　答案：abc

　　31.正向市场牛市套利的市场特征有(　　)。

　　A.供给过旺，需求不足

　　B.近期合约价格高于远期合约价格

　　C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

　　D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约

　　答案：cd

　　32.大豆提油套利的基本目标是(　　)。

　　A.防止大豆价格突然上涨

　　B.防止豆油价格突然上涨

　　C.防止豆粕价格突然下跌

　　D.防止豆粕价格突然上涨

　　答案：ac

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　　三、判断题

　　33.蝶式套利必须同时下达三个卖空/买空/卖空的指令，并同时对冲。(　　)

　　答案：错误

　　34.套利与套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期货市场上买卖和约。(　　)

　　答案：正确

　　35.在进行套利时，交易者十分关注和约间的绝对价格水平。(　　)

　　答案：错误

　　36.蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动。(　　)

　　答案：正确

　　37.投资者在进行跨市套利时，应着重考虑两地间的运输费用和正常的差价关系。(　　)

　　答案：正确

　　38.如果不同交割月份合约价格间关系不正常，无论价差过大还是过小，交易者都可以相机采取行动进行跨期套利。(　　)

　　答案：正确

　　39.反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。(　　)

　　答案：错误

　　40.在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则可能导致近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约。(　　)

　　答案：正确

　　41.在牛市套利中，只要价差缩小，交易者就能盈利。(　　)

　　答案：错误

　　42.套利者利用同一商品在两个或更多合约月份之间的差价，而不是任何一个合约的价格进行交易。(　　)

　　答案：正确

　　43.套利者往往先买进或卖出一份哈约，再做相反操作，先后扮演多头和空头的双重角色。(　　)

　　答案：错误

　　44.在正向市场牛市套利中，如果近期和远期合约价格均下降，则交易者绝对不可能获利。(　　)

　　答案：错误

　　45.由于套利操作上的复杂性，在收取保证金时，往往高于一张合约。(　　)

　　答案：错误