2014年期货从业资格《基础知识》第七章习题
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一、单选题
1.某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元 /蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，同时买入1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，1 手：5000蒲式耳，请计算套利盈亏( )。
A.获利700美元
B.亏损700美元
C.获利500美元
D.亏损500美元
答案：c
2.以下哪种套利活动不属于跨商品套利( )。
A.小麦/玉米套利
B.玉米/大豆套利
C.大豆提油套利
D.反向大豆提油套利
答案：b
3.蝶式套利必须同时下达( )个指令，并同时对冲。
A.一
B.二
C.三
D.四
答案：c
4.套利者在从事套利交易时( )。
A.可以用套利来保护已亏损的单盘交易
B.必须同时以双脚;踏人套利，退出时也必须同时抽出双脚
C.不需要明确写明买人合约与卖出合约之间的价格差
D.在准备平仓时先了结价格有利的那笔交易
答案：b
5.理论上，在反向市场牛市套利中，如果价差缩小，交易者( );
A.获利
B.亏损
C.保本
D.以上都有可能
答案：b
6.套利者在从事套利交易时( )。
A.可以用套利来保护已亏损的单盘交易
B.必须同时以双脚;踏人套利，退出时也必须同时抽出双脚
C.不需要明确写明买人合约与卖出合约之间的价格差
D.在准备平仓时先了结价格有利的那笔交易
答案：b
7.在不同国家的市场进行跨市套利时，需要特别考虑的因素是( )。
A.交易单位的差异
B.运输费用
C.价格晶级差异
D.利率水平
答案：a
8.理论上，在反向市场熊市套利中，如果价差缩小，交易者( )。
A.获利
B.亏损
C.保本
D.以上都有可能
答案：a
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9.理论上，在正向市场牛市套利中，如果价差扩大，交易者( )。
A.获利
B.亏损
C.保本
D.以上都有可能
答案：b
10.反向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策( )。
A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约
B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约
C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约
D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约
答案：a
11.某交易者在5月30日买人1手9月份铜合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定，1 手：5吨，试推算7月30日的11月份铜合约价格( )。
A.17610元/吨
B.17620元/吨
C.17630元/吨
D.17640元/吨
答案：a
12.5月20日，某交易者买入两手10月份铜合约，加权价格为16950元/吨，同时卖出两手12月份铜合约，价格为17020元/吨，两个月后的7 月20日，10月份铜合约价格变为17010元/吨，而12月份钢合约价格变为17030元/吨，请问，5月20日和7月20日相比，两合约价差有何变化( )。
A.价差扩大了30元/吨
B.价差缩小了30元/吨
C.价差扩大了50元/吨
D.价差缩小了50元/吨
答案：d
13.国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比( )。
A.是后者两倍
B.大于后者两倍
C.小于后者两倍
D.介于后者的一倍到两倍之间
答案：d
14.正向市场中，发生以下哪类情况时应采取牛市套利决策( )。
A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约
B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约
C.近期月份合约价格上升幅度小于远期月份和约
D.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约
答案：a
15.某交易者在3月20日卖出1手7月份大豆合约，价格为1840元/吨，同时买人1手9月份大豆合约价格为1890元/吨，5月20日，该交易者买人1手7月份大豆合约，价格为1810元/吨，同时卖出1手9月份大豆合约，价格为1875元/吨，交易所规定1手：10吨，请计算套利的净盈亏( )。
A.亏损150元
B.获利150元
C.亏损160元
D.获利160元
答案：b
16.正向市场牛市套利的操作规则为( )。
A.买入近期合约，同时卖出远期合约
B.卖出近期合约，同时买人远期合约
C.买人近期和约
D.卖出远期合约
答案：a
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17.跨市套利中，通常决定同一品种在不同交易所间价差的主要因素是( )。
A.运输费用
B.仓储费用
C.保险费
D.利息费
答案：a
18.反向市场牛市套利的操作规则为( )。
A.买人近期合约，同时卖出远期合约
B.卖出近期合约，同时买人远期合约
C.买人近期和约
D.卖出远期合约
答案：a
19.某交易者7月1日卖出1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.40美元/蒲式耳，同时买人1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为 7.50美元/蒲式耳，9月1日，该交易者买人1手堪萨斯交易所12月份小麦合约，价格为7.30.美元/蒲式耳，同时卖出1手芝加哥交易所12月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，1手二5000蒲式耳，请计算套利盈亏( )。
A.获利250美元
B.亏损300美元
C.获利280美元
D.亏损500美元
答案：a
二、多选题
20.以下对蝶式套利原理和主要特征的描叙正确的是( )。
A.实质上是同种商品跨交割月份的套利活动
B.由两个方向相反共享居中交割月份合约的跨期套利组成
C.蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令
D.风险和利润都很大
答案：abc
21.反向市场熊市套利的市场特征有( )。
A.供给过旺，需求不足
B.近期合约价格高于远期合约价格
C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约
D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约
答案：ab
22.根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利一般分为( )。
A.近月套利
B.牛市套利
C.熊市套利
D.远月套利
答案：bc
23.某年7月10日，在正向市场中，某交易者采取熊市套利策略，在不考虑其他因素影响的情况下，下列选项中使其获利的有( )。
A.近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨
B.近期月份合约的价格下降，远期月份合约的价格上涨，但后者涨幅低于前者降幅
C.近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降
D.近期月份合约的价格上涨，远期月份合约的价格下降，但后者降幅低于前者涨幅
答案：ab
24.下列操作符合反向大豆提油套利做法的是( )。
A.卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约
B.买进大豆期货合约，卖出豆油和豆粕的期货合约
C.缩减生产，减少豆粕和豆油供给量
D.扩大生产，增加豆粕和豆油供给量
答案：ac
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25.交易者从事套利活动有以下特点( )。
A.风险小
B.成本低
C.周期短
D.易于操作
答案：ab
26.正向市场熊市套利的市场特征有( )。
A.现货价格高于期货价格
B.只要价差扩大，就可获利
C.只要价差缩小，就可获利
D.远期合约价格相对于近期合约跌幅较小
答案：bd
27.从技术层面上讲，套利的基本分析方法有( )。
A.图表分析法
B.波动分析法
C.季节性分析法
D.相同期间供求分析法
答案：acd
28.跨市套利在操作中应特别注意以下几方面因素( )。
A.运输费用
B.价格品级的差异
C.交易单位与汇率波动
D.保证金和佣金成本
答案：abcd
29.跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有( )。
A.小麦/玉米套利
B.玉米/大豆套利
C.大豆提油套利
D.反向大豆提油套利
答案：acd
30.反向市场牛市套利的市场特征有( )。
A.现货价格高于期货价格
B.只要价差扩大，就可获利
C.获利潜力巨大，风险有限
D.远期合约价格相对于近期合约跌幅较小
答案：abc
31.正向市场牛市套利的市场特征有( )。
A.供给过旺，需求不足
B.近期合约价格高于远期合约价格
C.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约
D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约
答案：cd
32.大豆提油套利的基本目标是( )。
A.防止大豆价格突然上涨
B.防止豆油价格突然上涨
C.防止豆粕价格突然下跌
D.防止豆粕价格突然上涨
答案：ac
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三、判断题
33.蝶式套利必须同时下达三个卖空/买空/卖空的指令，并同时对冲。( )
答案：错误
34.套利与套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期货市场上买卖和约。( )
答案：正确
35.在进行套利时，交易者十分关注和约间的绝对价格水平。( )
答案：错误
36.蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动。( )
答案：正确
37.投资者在进行跨市套利时，应着重考虑两地间的运输费用和正常的差价关系。( )
答案：正确
38.如果不同交割月份合约价格间关系不正常，无论价差过大还是过小，交易者都可以相机采取行动进行跨期套利。( )
答案：正确
39.反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的。( )
答案：错误
40.在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则可能导致近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约。( )
答案：正确
41.在牛市套利中，只要价差缩小，交易者就能盈利。( )
答案：错误
42.套利者利用同一商品在两个或更多合约月份之间的差价，而不是任何一个合约的价格进行交易。( )
答案：正确
43.套利者往往先买进或卖出一份哈约，再做相反操作，先后扮演多头和空头的双重角色。( )
答案：错误
44.在正向市场牛市套利中，如果近期和远期合约价格均下降，则交易者绝对不可能获利。( )
答案：错误
45.由于套利操作上的复杂性，在收取保证金时，往往高于一张合约。( )
答案：错误
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