期货从业资格《法律法规》单选专项练习十一

　　6.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是(　　)。

　　A.卖出套期保值;买人套期保值

　　B.买人套期保值;卖出套期保值

　　C.空头套期保值;多头套期保值

　　D.多头套期保值;空头套期保值

　　7.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为(　　)。

　　A.价差

　　B.基差

　　C.差价

　　D.套价

　　8.空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是(　　)。

　　A.基差值为正，而且绝对值变大

　　B.基差值为负，而且绝对值变小

　　C.基差值为正，而且绝对值变小

　　D.无法判断

　　9.(　　)在市场中的期货合约持仓方向很少改变，持仓时间较长。

　　A.套期保值者

　　B.投机者

　　C.套利者

　　D.期货公司

　　10.持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则(　　)。

　　A.追加的投资额应小于上次的投资额

　　B.追加的投资额应等于上次的投资额

　　C.追加的投资额应大于上次的投资额

　　D.立即平仓，退出市场

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　　11.当市场处于反向市场时，多头投机者应(　　)。

　　A.卖出近月合约

　　B.卖出远月合约

　　C.买人近月合约

　　D.买人远月合约

　　12.下列关于止损单的表述中，正确的是(　　)。

　　A.止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格

　　B.止损单中的价格应该接近于当时的市场价格，以便价格有波动时尽快平仓

　　C.止损单中价格选择可以用基本分析法确定

　　D.止损指令过大，能够避开噪音干扰，所以能够保证收益较大

　　13.国外交易所规定，套利的佣金支出与一个回合单盘交易的佣金相比(　　)。

　　A.是后者两倍

　　B.大于后者两倍

　　C.小于后者两倍

　　D.介于后者的一倍到两倍之间

　　14.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差(　　)。

　　A.扩大

　　B.缩小

　　C.不变

　　D.无规律

　　15.下面属于熊市套利做法的是(　　)。

　　A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约

　　B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约

　　C.买人1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约

　　D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约

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　　16.某套利者以63200元/吨的价格买入l手铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差(　　)元/吨。

　　A.扩大了100

　　B.扩大了200

　　C.缩小了100

　　D.缩小了200

　　17.以下有关需求法则说法错误的是(　　)。

　　A.商品价格越高，需求量就越小

　　B.收入增加导致对商品需求量的增加

　　C.互补商品中，一种商品价格的下降会引起另一种商品的需求量减少

　　D.预期某商品会上涨时，该商品的需求会增加

　　18.某人自称为基本分析者，意味着他主要关心(　　)。

　　A.微观性因素

　　B.宏观性因素

　　C.点状图

　　D.K线图

　　19.趋势线的作用是(　　)。

　　A.预测价格的涨幅

　　B.预测价格的跌幅

　　C.衡量价格的波动方向

　　D.描述价格的反转突破

　　20.在一个价格剧烈波动的市场中，最容易出现的形态是(　　)。

　　A.双重顶

　　B.V形

　　C.圆弧形态

　　D.头肩形

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　　参考答案与解析

　　1.【答案】C【解析】当买人价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买人价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp。

　　2.【答案】B【解析】配对日后(不含配对日)第2个交易日为交收日。交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交割手续。

　　3.【答案】C【解析】实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。目前，我国上海期货交易所均采取集中交割方式，郑州商品交易所的棉花、白糖和PTA期货品种采取集中交割方式。大连商品交易所的所有品种以及郑州商品交易所的小麦期货均可采取滚动交割方式。

　　4.【答案】B【解析】套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时，对冲组合的净价值不变。

　　5.【答案】B【解析】根据无套利原则，当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格将相等，否则将出现套利机会。

　　6.【答案】B【解析】加工商和其制造商需买人大量原材料，所以多采用买人套期保值，以避免价格上涨的风险;而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。

　　7.【答案】B【解析】基差(Basis)是指某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额，即：基差=现货价格一期货价格。

　　8.【答案】C【解析】基差走弱时，空头套期保值将亏损。基差值为正，而且绝对值变小时基差走弱。

　　9.【答案】A【解析】套期保值者是为了回避现货价格风险，合约持仓方向很少改变，持仓时间较长，他们的行为对形成权威价格具有一定的作用。

　　10.【答案】A【解析】一般认为，只有当最初的持仓方向被证明是正确的，即证明是可获利后，才可以进行追加的投资交易，并且追加的投资额应低于最初的投资额。

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　　11.【答案】D【解析】反向市场中，多头投机者买入远月合约盈利的机率很大。

　　12.【答案】A【解析】止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。止损单中价格的选择可以利用技术分析法确定。

　　13.【答案】D【解析】为了鼓励不同期货合约间的套利，国外的交易所规定套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍。

　　14.【答案】B【解析】当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小;而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。

　　15.【答案】D【解析】无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。

　　16.【答案】A【解析】价差扩大了100元/吨[(63150-62850)-(63200-63000)]。

　　17.【答案】B【解析】在互补商品的场合中，一种商品价格的上升会引起另一种商品的需求量减少;在替代商品的场合中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的增加。

　　18.【答案】B【解析】基本分析者关心宏观性因素，比如总供给和总需求的变动，国内和国际的经济形势，自然因素和政策因素等。

　　19.【答案】C【解析】趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。

　　20.【答案】B【解析】V形是一种反转形态，它出现在市场进行剧烈的波动之中。

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