2017年理财规划师三级短期资本流动复习

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　　短期资本是指为期一年或者一年以下的借贷资金，短期资本的流动一般借助于各种信用工具的流通来进行。这些工具主要包括短期政府债券、可转让银行定期存单、商业票据、银行承兑汇票、银行活期存款凭证等。短期资本与长期资本的区别除了期限的长短不同之外，其对货币供应的影响也不一样。前者直接进入货币供应量的计算范围，而后者的影响则是很微弱的。在国际资本流动中，短期资本流动最受国际金融界和各国货币当局的关注，这主要是因为短期资本流动的规模巨大、速度很快，往往对世界经济造成深刻而广泛的影响。(环球网校理财规划师频道为您提供短期资本流动知识点)

　　短期资本流动一般同短期进出口贸易信用、银行资本短期拆借和调拨、套期保值和投机性交易等有关，因此短期资本流动按照动机不同可以分为贸易资金流动、银行资金流动、保值性资本流动以及投机性资本流动四类。

　　①贸易资金流动。

　　贸易资金流动是由于进行对外贸易而发生的短期资金融通，主要是指出口商给予进口商的资金融通政策。

　　②银行资金流动。

　　在银行的经营过程中，由于经济形势的变化以及业务需要，经常要进行套汇、套利、掉期、头寸抵补、头寸调拨、短期拆放等，从而导致了资本的流动。

　　③保值性资本流动。

　　保值性资本流动又称为资本逃避的短期资本流动，这种资本流动通常与资本的安全性不能得到保证以及资本的价值不能得到稳定有关，如某一国家政局不稳从而发生资本外逃，或者由于某一国家的经济形势每况愈下，或由于通货膨胀率居高不下、由于对外贸易条件恶化而导致国际收支持续逆差等原因使得资本向货币稳定的国家转移;或者由于某国实行外汇管制，使得资本的运用受到限制等。

　　④投机性资本流动。

　　投机性资本流动是由于各国之间的利率和汇率水平存在差别从而使从一种货币转换为另一种货币或一国资本向另一国转移有利可图时发生的资本流动。这种形式的资本流动一般包括：

　　a)由于各国经济形势不同，各国之间的利率水平可以存在差异，从而出现在没有外汇抵补交易下利率低的国家资本向利率高的国家流动。

　　b)一国国际收支出现暂时不平衡，人们预期汇率水平不久会向相反方向变动，因此低价买入该种货币而在高价时卖出从而导致的资本流动。

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　　C)由于汇率的预期的临时性变动从而在贸易支付中出现的超前或者推后支付而导致的资本流动。所谓超前或推后，是指人们认为币值即将调整而加速或延缓外汇支付的过程，如果预期某种货币将要升值，则需要该货币支付进口货款的进口商将加速以该种货币支付债务，即超前交易;如果预期某种货币即将贬值，则需要以该种货币支付进口货款的进口商将尽量延迟付款，即推后交易，通过这种方法，进出口商可以根据预期选择理想的付款机会，进行国际贸易投机。(环球网校理财规划师频道为您提供短期资本流动知识点)

　　国际短期资本流动对世界经济产生了深刻的影响。第一，它突破了各国金融市场的界限.消除了各国金融市场在利率、交易方式、交易条件等方面的差异，形成了世界市场统一的均衡利率和汇率，促进了资本在国际范围内的合理配置。第二，它对世界经济产生了不可克服的扰乱性影响，这主要表现在：它加剧了外汇投机行为，短期资本在国际间的大规模游走可能会使一国货币汇率水平暂时出现过度反应，从而产生投机机会，这种游走的持续进行会加剧外汇投机。第三，它加剧了国际信贷市场的波动，并在一定程度上削弱了各国货币政策的效力。

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