2018年中级会计职称考试答疑：目标现金余额的确定有哪些模型?
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问题：目标现金余额的确定有哪些模型?
解答：
目标现金余额的确定(三种模型)
(一)成本模型
持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。现金持有成本包括：
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成本项目 |
含义 |
与现金持有量的关系 |
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机会成本 |
持有一定现金余额而丧失的再投资收益。 |
正相关成本（现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小） |
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管理成本 |
持有一定数量的现金而发生的管理费用，如管理人员工资、安全措施费。 |
一般认为是一种固定成本，在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系。 |
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短缺成本 |
现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。 |
负相关成本（现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上述） |
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成本模型下最佳现金持有量的现金相关成本=min（管理成本+机会成本+短缺成本） |
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(二)存货模型
该模型不考虑现金的短缺成本，因为当现金不足时，可将有价证券转换为现金，而当拥有多余现金时，将现金转换为有价证券;但是现金与有价证券之间转换也需要成本，这种成本称为“转换成本”。转换成本(也称交易成本)分为两类：
1、与委托金额相关的费用，如买卖佣金、印花税等
2、与委托金额无关，只与转换次数有关的费用，如委托手续费、过户费等
现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大
存货模型下只考虑现金的机会成本与交易成本，而不予考虑管理费用和短缺成本。
最佳持有量现金持有量
最佳的现金持有量是使现金的相关总成本(机会成本和交易成本)最低的持有量。
(三)随机模型(米勒-奥尔模型)
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应用 |
企业现金流量具有不确定性，即企业的现金未来需求总量和收支不可预测。现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，确定三线。 |
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随机模型的内容 |
确定现金持有量的最高控制线（H）和最低控制线（L）以及回归线（R）。 |
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现金持有量上限、下限和回归线的确定 |
（1）最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。 |
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特点 |
适用于所有企业现金最佳持有量的测算，建立在企业现金收支不可测的前提下，计算出来的现金持有量比较保守。 |
—公司每日现金变化的标准差（可根据历史资料预测）；最新资讯
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