2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点：英国的金融市场

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考点5：英国的金融市场

(一)伦敦外汇市场

伦敦外汇市场是全球最大的外汇批发市场，没有固定的交易场所。

伦敦外汇市场有以下几个特点：

1.以外币交易为主

截至2017年末，人民币已经成为伦敦外汇市场第八大交易货币，伦敦也成为仅次于中国香港的人民币离岸交易中心。

2.以非居民交易为主

3.以金融机构批发性交易为主

4.以外汇衍生品交易为主

5.交易时段桥接美洲和亚太市场

(二)伦敦银行间资金市场与LIBOR

伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)成为全球金融业最重要的短期资金成本基准。

目前，我国上海银行间同业拆借利率的计算和发布方式，与LIBOR并无本质区别，同样存在与实际发生的同业拆借利率差异较大的问题。

(三)英国的股票市场

16世纪，英国商人成立的海外贸易公司采用了股份制形式，是股票市场的雏形。17世纪末，伦敦交易街叫乔纳森的咖啡店被认为是伦敦证券交易所的起源地，历史可追溯到1698年。

实际上，1801年伦敦证券交易所才正式成立。

1.伦敦交易所的层次划分

伦敦证交所分为不同层次和板块，满足各类筹资者的需求。

(1)主板市场。主板上市分为高级上市、标准上市和高成长板块上市三类。

(2)另类投资市场。适合规模比较小的成长型公司。

(3)专业证券市场。针对专业投资者或机构投资者设立，上市品种分存托凭证和老师债务证券两类。

(4)专业基金市场。为各类封闭式投资基金提供上市渠道，上市规则执行欧盟标准，由交易所监管。

(5)精英项目。是一个初创企业培育项目。该项目在初创企业与商学院、潜在投资者、各类顾问之间建立联系，帮助这些企业壮大，并最终上市。

2.伦敦证券交易所的交易系统

伦敦证券交易所二级市场存在多套交易系统，交易机制也不尽相同。

(1)SETS系统。

(2)SETSqx系统。

(3)SEAQ系统。

(4)I0B系统。

(四)伦敦债券市场

1.金边债券市场

2.国际债券市场

国际债券是外国发行人在英国发行的债券。

3.公司债券市场

规模小，可以发行，也可私募，有场内市场，但场外市场更为重要。

(五)伦敦黄金市场

全球最大的黄金现货市场。

(六)伦敦其他金融市场

伦敦金属交易目前是全球最大的工业金属交易市场。

伦敦保险市场是目前全球第四大、欧洲第一大保险市场。

其中，劳埃德保险市场有三百多年的历史，是目前全球最重要的保险市场。

(七)英国的金融市场监管

1.自律为基础的分业监管时期

1979年《银行法》颁布，正式赋予英格兰银行金融监管权。

2.FSA统一监管时期

1998年修订后的《英格兰银行法》赋予英格兰银行货币政策独立性。

2000年《金融服务法》实施，2001年统一监管机构一金融服务局(FSA)正式成立，负责对银行、证券、保险业金融机构实施审慎监管。

3.宏观审慎与微观行为监管并行的监管模式

2013年4月1日，新《金融服务法》生效。

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