2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点：美国的金融市场

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考点6：美国的金融市场

(一)伦敦外汇市场

伦敦外汇市场是全球最大的外汇批发市场，没有固定的交易场所。

伦敦外汇市场有以下几个特点：

1.以外币交易为主

截至2017年末，人民币已经成为伦敦外汇市场第八大交易货币，伦敦也成为仅次于中国香港的人民币离岸交易中心。

2.以非居民交易为主

3.以金融机构(批发性交易为主

4.以外汇衍生美国是当今世界第一大经济体，其金融业也居全球霸主地位。

(一)美国外汇市场

美元是当今世界最重要的可兑换货币，美国也因此成为仅次于英国的全球第二大外汇市场。

(二)美国银行间资金市场与联邦基金利率

(三)美国股票市场

美国拥有全球最发达的股票市场。

1.股票交易场所

美国上市公司股票市场分三类，一是美国证监会注册的全国性证券交易所，二是美国证监会注册的另类交易系统(ATS)，三是经纪商-交易商(Broker-Dealer)自身的内部转让系统。

(1)全国性股票交易所。截至2017年末共有21家全国性证券交易所在美国证监会注册，其中，提供股票交易服务的有14家。

(2)另类交易系统。

(3)经纪商-交易商内部撮合。

2.纳斯达克集团

纳斯达克(NASDAQ)，原意为全美证券交易商协会(NASD)自动报价系统，主要经营场外股票交易。

(1)纳斯达克股票市场分层。

(2)纳斯达克市场的交易机制。

总体而言，目前，纳斯达克市场采用的交易机制是融合了指令驱动(价格优先、时间优先的竞价交易)和报价驱动(做市商模式)两种模式的混合交易模式。

3.纽约证券交易所

纽约证券交易所目前隶属美国洲际交易所集团。

纽约证券交易所交易制度模式主要包括三个特征，即指定做市商制度、场内经纪商制度和补充流动性提供商制度。

(四)美国债券市场

美国拥有全球最大的债券市场。

1.美国国债市场

按照期限不同，1年期以内的美国国债被称为国库券、期限在1年以上10年以下的被称为国库票据，10年以上的被称为政府公债。

此外，根据国债的特点，美国国债还有通货膨胀保值债券，浮动利率国库票据等分类。

2.美国联邦机构债券市场美国联邦机构债券实际上泛指两类机构发行的债券。一类是美国联邦政府机构发行或担保的债券；另一类是经国会批准，为实现公共目标而成立的政府支持企业发行的债券。

3.美国市政债券市场

4.美国公司债券市场

美国公司债券种类繁多，分为公募发行债券和私募发行债券两种。

(五)美国衍生品市场

美国拥有目前全球最大的衍生品市场，芝加哥和纽约是衍生品交易最集中的地方。

(六)美国的金融市场监管

1929-1933年大危机以来，美国实行的是“双层多头”金融监管体制。

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