2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点：债券评级

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考点50：债券评级

(一)债券评级的定义与内涵

债券信用评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。

(二)信用评级的程序

1.评级准备

2.实地调查

3.初评阶段

4.评定等级

5.结果反馈与复评

6.结果发布

7.文件存档

8.跟踪评级

(三)债券评级的等级标准及主要内容

1.银行间债券市场中长期债券信用评级

该评级等级划分为三等九级。

注：除AAA级、CCC级(含)以下等级外，每一个信用等级可用“符号进行微调，表示略高或略低于本等级。

2.银行间债券市场短期债券信用评级

该评级等级划分为四等六级，符号表示为：A-1、A-2、A-3、B、C、D,表5-4银行间债券市场短期债券信用评级

注：每一个信用等级均不进行微调。

3.主要内容

由于债券筹资的数额巨大，所以对发行主体的资信评级是必不可少的一个环节。评级的主要内容包括：

(1)企业素质：包括法人代表素质、员工素质、管理素质、发展潜力等；

(2)经营能力：包括销售收人增长率、流动资产周转次数、应收账款周转率、存货周转率等；

(3)获利能力：包括资本金利润率、成本费用利润率、销售利润率、总资产利润率等；

(4)偿债能力：包括资产负债率、流动比率、速动比率、现金流等；

(5)履约情况：包括贷款到期偿还率、贷款利息偿还率等；

(6)发展前景：包括宏观经济形势、行业产业政策对企业的影响；行业特征、市场需求对企业的影响；企业成长性和抗风险能力等。

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