2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点：债券市场

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考点51：债券市场

(一)银行间债券市场的发展情况

银行间债券市场是指依托于中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算有限责任公司的一些金融机构和非金融机构合格投资人进行债券买卖和回购的市场。

(二)交易所债券市场的发展情况

作为集中性市场，上海证券交易所是最早开办债券交易的场所，1990年底上海证券交易所开办第一笔国债交易，深圳证券交易所在1993年才开办国债业务。

(三)银行间债券市场与交易所债券市场的交易方式、托管方式及结算方式

1.交易方式

(1)银行间市场的交易方式包括询价交易方式和点击成交交易方式。

(2)交易所市场交易方式。

交易所的固定收益电子平台定位于机构投资者，为大额现券交易提供服务。

2.托管方式

(1)银行间债券市场托管方式。银行间债券市场是场外市场，实行一级、二级综合托管账户模式。

(2)交易所债券市场托管方式。交易所市场实行“中央登记、二级托管”的制度。

3.结算方式

(1)银行间市场的结算方式。我国银行间市场的债券结算采用实时全额逐笔结算机制

(2)交易所市场的结算方式。交易所市场的债券清算和结算主要采取的是中央对手方的净额结算机制

(四)债券市场转托管的定义及条件

1.债券市场转托管的定义

转托管是指同一投资人开立的两个托管账户之间的托管债券的转移，即其持有的债券从一个托管账户转移到属于该投资者的另一个托管账户进行托管。

2.债券市场转托管的条件

(1)跨市场交易的债券。目前，除了国债和企业债可以跨市场转托管，其他债券品种债都不能跨市场转托管。

(2)转托管时间。交易所市场必须在15:00前完成转入或转出指令的录入，才能保证客户在次一个工作日可以使用转入或转出的债券。

(3)债券转托管的收费。

从银行间转到交易所，参考中国结算公司官网，转托管费按转出国债面值金额的0.005%计算，单笔(单只)转托管费用最低为10元，最高为10000元。

从交易所转到银行间，参考上海证券交易所债券交易收费标准为国债面值的0.01%。

(4)转托管的速度。

目前最快的国债转托管，能实现T+1日到账，其他大部分债券只能实现T+2日甚至T+3日到账。

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