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证券基础知识课堂笔记:第四章(3)

更新时间:2009-10-19 15:27:29 来源:|0 浏览0收藏0

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  第三节 基金的费用与资产估值

  一、证券投资基金的费用

  (一)管理费:从基金资产中提取,支付给为基金提供专业化服务的管理人的费用,即管理人管理和操作基金收取的费用。

  (二)托管费:托管人为保管和处理基金资产而想基金收取的费用。

  (三)其他费用:买卖有价证券的手续费、支付给会计师和律师的费用、会议费、报告信息费以及广告费、宣传品支出、公开说明书和定期报告的印刷制作费、销售人员的佣金、股票经纪人及财务顾问的佣金等营销费

  二、证券投资基金资产估值

  (一)基金资产净值

  定义:指证券投资基金所拥有的各类证券的价值、银行存款本息、基金应收的申购基金款以及其他投资所形成的价值总和。单位基金实际代表的价值,是基金单位价格的内在价值,是衡量基金经营好坏的主要指标,也是计算交易价格的依据

  基金单位价格应该与净资产一致,尤其是开放式基金,但封闭式基金要受到供求关系等多种因素的影响

  基金资产净值 = 基金资产总额 - 负债总额

  (二)基金资产的估值

  1、估值的目的。估值就是对某个时点上基金单位实际代表的价值进行估算,使其准确反映基金的实际价值,并以净资产进行公布

  2、估值对象。基金依法拥有的各类资产。

  3、估值日的确定。基金管理人应于每个交易日当天对基金资产进行估值

  4、估值暂停

  估值暂停的情况:一是交易所法定假日或停业;二是开放式基金出现巨额赎回;三是出现无法抗拒的原因,致使管理人无法准确评估

  5、估值原则。

  (1)任何上市流通的有价证券,以估值日证券交易所挂牌的市价(平均价或收盘价)估值,估值日无交易的,以最近交易日的市价估值

  (2)未上市的股票应区分两种情况处理:对于配股和增发新股,按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值;对于首次公开发行的股票,按成本股价。

  (3)配股权证,从配股除权日起到配股确认日止,按市价高于配股价的差额估值;如果市价低于配股价,则估值为零。

  (4)如果确凿证据表明按上述方法,对基金资产进行估值不能客观反映其公允的价值,基金管理人可根据具体情况并与基金托管人商定后,按最能反映公允价值的价格估价。

  (5)如有新增事项,按国家最新规定估值。

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