证券发行与承销辅导：公司融资方式的选择(四)

更新时间：2010-11-16 10:36:02 来源：|0

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　　二、内部筹资

　　内部资金来源：内部的现金流量——折旧和未分配利润(及留存收益)

　　1.留存收益筹资优点：

　　利用未分配利润筹资，成本较低;筹资增加的权益资本不会稀释原有股东的每股收益和控制权，同时还可以增加公司的净资产，支持公司扩大其他方式的筹资;可以使股东获得税收上的好处。

　　2.留存收益筹资缺点：

　　分配股利的比例常常会受到某些股东的限制，他们可能从其消费需求、风险偏好等因素出发，要求股利支付比率维持在一定水平上;股利支付过少不利于吸引股利偏好型的机构投资者;股利支付过少，可能影响今后的外部筹资。这是因为支付股利少，可能说明公司现金较为紧张。

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