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证券投资基金辅导:证券组合分析资料(二)

更新时间:2011-01-24 10:08:10 来源:|0 浏览0收藏0

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  四、最优证券组合 $lesson$

  (一)投资者的个人偏好与无差异曲线

  1、无差异曲线的概念――指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线。

  2、无差异曲线六个主要特征(考点)

  1) 无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线

  2) 每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。

  3) 同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。

  4) 不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。

  5) 无差异曲线的位置越高,其上的投资组合带来的满意程度就越高。

  6) 无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。

  对风险厌恶者而言,风险越大,对风险的补偿要求越高,因此,无差异曲线表现为一条向右凸的曲线。曲线越陡,投资者对风险增加要求的收益补偿越高,投资者对风险的厌恶程度越强烈;曲线越平坦,投资者的风险厌恶程度越弱。

  对风险中性者,无差异曲线为水平线,表示风险中性者,对投资风险的大小毫不在意,他们只关心期望收益率的大小。

  (二)最优证券组合的选择

  无差异曲线与有效边界的切点

  2011年证券从业资格网络辅导招生简章

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