2012证券从业《投资基金》辅导：第12章重点(3)

2012证券从业《投资基金》辅导：第12章重点(3)

　　2012证券从业《投资基金》辅导：第12章重点(1)

　　2012证券从业《投资基金》辅导：第12章重点(2)

　　第三节 资产配置主要类型及其比较

　　从范围上看，可以分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置等。

　　从时间跨度和风格类别上看，可以分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产配合配置等。

　　从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。

　　一、资产配置的主要类型

　　从范围上看，可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置等;

　　从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等;

　　从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略

　　等。

　　(一)买入并持有策略

　　他是一个长期持有的组合，一般是相信市场是有效的，投资于成长的证券，是买入并持有策略，

　　买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于长期计划水平并满足于战略性资产配制的投资

　　者。

　　(二)恒定混合策略

　　恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。也就是说，在各类资产的市场表现出

　　现变化时资产配置应当进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不变。

　　(三)投资组合保险策略

　　投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，

　　将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资

　　产升值潜力的一种动态调整策略。

　　(四)动态资产配置策略

　　动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组

　　合价值的积极战略。

　　二、买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略之比较

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