2017年税务师《财务与会计》考点练习题:固定资产更新决策
单项选择题
1、甲公司计划更新一批设备,已知新设备的购买价格为600000元,处置旧设备可以取得的价款为480000元,同时使用新设备比旧设备每年可为企业节约付现成本25000元,同时比原设备每年多计提折旧2000元。假设公司要求的最低报酬率为8%,不考虑所得税的影响,则甲公司购买的新设备至少应使用( )年。[已知(P/A,8%,6)=4.6229,(P/A,8%,7)=5.2064]
A.6.59
B.6.35
C.6.30
D.7.05
【答案】C
【解析】假设设备至少使用n年,则600000-480000=25000×(P/A,8%,n),(P/A,8%,n)=4.8
用内插法计算:(6-n)/(7-6)=(4.6229-4.8)/(5.2064-4.6229)
解得n=6.30
2、甲年金成本法进行设备重置决策时,应考虑的现金流量不包括( )。
A.新旧设备目前市场价值
B.旧设备的原价
C.新旧设备残值变价收入
D.新旧设备的年营运成本
【答案】B
【解析】设备重置方案运用年金成本方式决策时,应考虑的现金流量主要有:①新旧设备目前市场价值。对于新设备而言,目前市场价格就是新设备的购价,即原始投资额;对于旧设备而言,目前市场价值就是旧设备的重置成本或变现价值。②新旧设备残值变价收入。残值变价收入应作为现金流出的抵减。残值变价收入现值与原始投资额的差额,称为投资净额。③新旧设备的年营运成本,即年付现成本。如果考虑每年的营业现金流入,应作为每年营运成本的抵减。旧设备的原价是沉没成本,不用考虑。
3、下列关于固定资产更新决策的表述中,不正确的有( )。
A.更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择
B.更新决策的现金流量主要是现金流出,但也有少量的现金流入
C.一般说来,设备更换并不改变企业的生产能力,不增加企业的现金流入,因此更新决策不同于一般的投资决策
D.由于更新决策中的各方案没有适当的现金流入,因此无论哪个方案都不能计算项目本身的净现值和内含报酬率
【答案】B
【解析】更新决策的现金流量主要是现金流出,即使有少量的残值变价收入,也属于支出抵减,而非实质上的流入增加。所以选项B不正确。
4、下列不属于股票投资的优点的是( )。
A.流动性很强
B.能增强企业实力
C.能降低购买力损失
D.投资收益高
【答案】B
【解析】股票投资的优点:投资收益高,能降低购买力损失,流动性很强,能达到控制股份公司的目的。选项B能增强企业实力是发行股票的优点,所以本题应该选择B。
5、某公司普通股票上年每股股利3元,每年股利保持不变,投资者要求的报酬率为15%,则该公司的股票价格为( )元。
A.10
B.12
C.18
D.20
【答案】D
【解析】P=d0/k=3/15%=20(元)。
6、相对股票投资而言,企业进行债券投资的优点是( )。
A.财务风险高
B.流动性强
C.投资收益高
D.投资安全性好
【答案】D
【解析】股票投资和债券投资比较而言,债券投资的优点是投资收益比较稳定,投资安全性好,所以选项A不正确,选项D正确;股票投资的优点是投资收益高,能降低购买力的损失,流动性很强,能达到控制股份公司的目的,所以BC不正确本题考查股票的估价模型知识点。P=d0/k=3/15%=20(元)。
7、某投资者于2014年1月1日以105元的价格,购买A公司于2012年1月1日发行的5年期的债券,债券面值为100元,票面利率6%,每年12月31日付息,到期还本。则该投资者购入债券并持有至到期日的收益率为( )。
[已知(P/A,5%,3)=2.7232,(P/A,4%,3)=2.7751,(P/A,3%,3)=2.8286,(P/F,5%,3)=0.8638,(P/F,4%,3)=0.8890,(P/F,3%,3)=0.9151]
A.6.00%
B.4.19%
C.2.25%
D.3.12%
【答案】B
【解析】由题意可知:105=100×6%×(P/A,i,3)+100×(P/F,i,3),采用插值法计算:
当i=5%时,100×6%×(P/A,5%,3)+100×(P/F,5%,3)=102.72,
当i=4%时,100×6%×(P/A,4%,3)+100×(P/F,4%,3)=105.55,
(5%-i)/(5%-4%)=(102.72-105)/(102.72-105.55),所以i=4.19%。
8、公司兼并收购的基本动因,在于通过取得公司控制权,获得使公司效率改进和获得价值增大的效果,这属于并购动因理论中的( )。
A.取得协同效应
B.降低代理成本
C.管理者扩张动机
D.获取公司控制权增效
【答案】D
【解析】公司兼并收购的基本动因,在于获取公司控制权增效,所谓控制权增效,是指由于取得对公司的控制权,而使公司效率改进和获得价值增大的效果。
9、甲公司作为上市公司,欲对目标公司乙公司实施收购行为,根据预测分析,得到并购重组后乙公司未来8年的增量自由现金流量的现值为1000万元,8年后以后每年的增量自由现金流量均为600万元,折现率为10%,乙公司的负债总额为2 000万元,则乙公司的预计整体价值为( )万元。[已知:(P/F,10%,8)=0.4632]
A.1802
B.3779
C.5779
D.1779
【答案】B
【解析】未来8年的增量自由现金流量的现值=1000(万元)
8年以后的增量自由现金流量的现值=600÷10%×(P/F,10%,8)=2779.2(万元)
乙公司的预计总体价值=1000+2779.2=3779.2≈3779(万元)
10、甲企业计划投资一条新的生产线,项目一次性总投资500万元,建设期为3年,经营期为10年,经营期每年可产生现金净流量130万元。若甲企业要求的年投资报酬率为9%,则该投资项目的现值指数是( )。[已知(P/A,9%,13)=7.4869,(P/A,9%,10)=6.4177,(P/A,9%,3)=2.5313]
A.0.29
B.0.67
C.1.29
D.1.67
【答案】C
【解析】投资项目的现金净流量现值=130×(7.4869-2.5313)=644.23万元,投资项目的现值指数=644.23/500=1.29。
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11、甲公司计划投资一条新的生产线,项目一次性总投资700万元,建设期为3年,经营期为10年,经营期每年可产生现金净流量160万元。若甲企业要求的年投资报酬率为9%,则该投资项目的现值指数是( )。[已知(P/A,9%,13)=7.4869,(P/A,9%,10)=6.4177,(P/A,9%,3)=2.5313]
A.1.29
B.1.31
C.1.13
D.0.67
【答案】C
【解析】投资项目的现金净流量现值=160×(7.4869-2.5313)=792.896(万元),投资项目的现值指数=792.896÷700=1.13。
12、甲企业拟投资一条新生产线。现有两个投资方案可供选择:A方案的原始投资额是120万元,使用年限为5年,无残值。使用该生产线后,每年的销售收入增加120万元,付现成本增加40万元;B方案的原始投资额是150万元,使用年限是5年,无残值。使用该生产线后,每年净利润增加43万元。则当基准收益率是( )时,应该选择A方案【已知:所得税税率是25%,(P/A,6%,5)=4.2124,(P/A,5%,5)=4.3295,(P/A,4%,5)=4.4518】。
A.5%
B.5.3%
C.6%
D.4%
【答案】C
【解析】A方案1-5年的净现金流量=(120-40)×(1-25%)+120/5×25%=66(万元)
B方案1-5年的净现金流量=43+150/5=73(万元)
差量净现金流量=△NCF0=-120-(-150)=30(万元)
△NCF1~5=66-73=-7(万元)
所以其年金现值系数=30/7=4.2857
利用内插法计算,(6%-i)/(6%-5%)=(4.2124-4.2857)/(4.2124-4.3295)
得出△IRR=5.37%
当差额内部收益率指标大于或等于基准收益率时,原始投资额较大的方案较优,反之,则投资少的方案为优。本题中的A方案投资额少,因此应该选择大于差额内部收益率的基准收益率,所以选项C正确。
13、甲公司为一投资项目拟定了A.B两个方案:(1)A方案原始投资额在建设期起点一次性投入,项目寿命期为6年,净现值为25万元;(2)B方案原始投资额为90万元,在建设期起点一次性投入,初始期1年,运营期3年,每年的净现金流量均为50万元。已知,该项目的折现率为10%,(P/A,10%,3)=2.4869,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,6)=4.3553。则甲公司应选择的投资方案为( )。
A.A方案
B.B方案
C.A方案.B方案均可
D.无法判断
【答案】B
【解析】A方案的年等额净回收额=25/(P/A,10%,6)=25/4.3553=5.74(万元)
B方案的净现值=50×(P/A,10%,3)×(P/F,10%,1)-90=50×2.4869×0.9091-90=23.04(万元)
B方案的年等额净回收额=23.04/(P/A,10%,4)=23.04/3.1699=7.27(万元)>A方案的年等额净回收额5.74,因此应该选择B方案。
14、现有甲.乙两个独立投资方案,甲方案的原始投资额现值为2000万元,净现值500万元,内含报酬率为20%。乙方案的原始投资额现值为3000万元,净现值为600万元,内含报酬率为18%。则下列说法正确的是( )。
A.因为甲方案原始投资额较小,所以应该优先选择甲方案
B.因为乙方案净现值较大,所以应该优先选择乙方案
C.因为甲方案内含报酬率较大,所以应该优先选择甲方案
D.无法判断哪种方案较好
【答案】C
【解析】独立投资方案一般采用内含报酬率法进行比较决策。
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